氮化镓快充打开新蓝海，四层面盘点产业链上市公司丨牛熊眼

2月21日开盘，近期热点氮化镓板块延续强势，截至发稿，乾照光电、海陆重工涨停，兆驰股份大涨逾9%，华峰测控、海能实业等多股纷纷跟涨。

小米2月13日发布了GaN氮化镓充电器，提最大功率65W快充，体积比小米笔记本的标配适配器缩小48％，仅需45分钟可充满小米10Pro，为iPhone11充电比原装充电器快50％。该充电器还可为小米、苹果、戴尔、联想、华为、惠普等大部分USB-C接口的笔记本电脑充电。

65W GaN充电器有何不同?

渤海证券最新研报介绍，GaN具有高禁带宽度、高饱和电子迁移速度、高热导率等特点，因此GaN比Si更适合做大功率高频的功率器件，具有体积小、易散热、损耗小、功率大等优点。GaN充电器最主要的成本来自于氮化镓MOS功率芯片，昂贵的原材料导致了消费级GaN充电器价格高昂，但GaN充电器是实现快充突破的关键，未来将成为各大主流手机厂商的标配。

事实上，在2019年10月10日，OPPO发布Reno Ace手机，是全球首款盒内标配65WGaN充电器的品牌。

应用领域广泛，市场前景广阔

据Yole Development统计，2018年GaN功率器件国内市场规模约为1.2亿元，尚处于应用产品发展初期，但未来市场空间有望持续拓展，在市场乐观预期下，2023年GaN功率电子市场规模有望达到4.24亿美元。机构认为GaN器件在射频领域以及在功率领域，未来将会出现较大增长。

华西证券指出，受到消费者广泛关注的GaN充电器将在后续手机品牌发布会上继续登台亮相，伴随着GaN在消费电子行业中的普及，GaN芯片的设计、制造成本将快速下降，进一步刺激市场应用普及。

RF(射频)领域是GaN目前渗透率较高、未来发展前景大的产业，尤其是用于价格敏感度较低的基站建设和改造，得益于GaN的宽带、高频特性，在毫米波基站应用上GaN的需求将更为强烈。

产业链哪些上市公司受益?

中信建投看好氮化镓射频、功率器件、深紫外LED芯片全布局的三安光电，看好GaN器件代工的海特高新，看好车规GaN电源供应商闻泰科技，建议关注华灿光电、士兰微等。

东方证券指出，小米有望引爆氮化镓充电器市场，GaN优势明显，多款充电器问世。建议关注GaN半导体相关公司小米集团、三安光电、闻泰科技等。

华西证券认为， GaN（氮化镓）领域的投资机会将呈现由点到面，多领域相互促进的态势。第一层，GaN充电器已经走进消费电子，将迎来快速爆发;第二层，疫情过后，国内市场5GSub-6GHz基站建设需求加速回补，美国市场5G毫米波建设如期推进，全球5G基站建设将刺激射频GaN和电源GaN的应用普及;第三层，随着GaN产品在消费电子渗透率提升和5G基建刚需的带动下，成本下降，应用场景将进一步扩大到新能源汽车、激光雷达、数据中心等，从而刺激功率半导体市场繁荣。

受益公司包括但不限于：GaN代工：三安光电；电源驱动芯片：圣邦股份、富满电子；协议芯片：瑞芯微、全志科技；平面变压器、共模电感：顺络电子；TypeC连接器：立讯精密、长盈精密、电连技术；充电器代工：领益智造；射频芯片设计：卓胜微；毫米波T/R芯片模组：和而泰；功率半导体：捷捷微电、士兰微等；半导体设备：北方华创；12寸大硅片：中环股份；硅片衍生设备：晶盛机电。