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特斯拉电池新路线?超级电容站上风口,七方面挖掘投资机会丨牛熊眼

第一财经 2020-02-24 11:42:09

作者:一财资讯    责编:丁源

2月24日盘面上,超级电容板块涨幅居前,截至午盘,新筑股份、泰尔股份、思源电气、新宙邦等多股涨停,江海股份涨超8%,山东章鼓、中天科技、江苏国泰等多股也均有不同程度的拉升。
陈文:特斯拉概念及新能源板块为市场多头核心丨今日股市

2月24日盘面上,超级电容板块涨幅居前,截至午盘,新筑股份、泰尔股份、思源电气、新宙邦等多股涨停,江海股份涨超8%,山东章鼓、中天科技、江苏国泰等多股也均有不同程度的拉升。

受宁德时代拟供货特斯拉“无钴”电池等消息影响,磷酸铁锂相关概念股近期涨势强劲,然而,2月21日晚间,特斯拉在官方抖音号上回应“采用无钴电池意味着是磷酸铁锂电池”称:“请留意四月特斯拉的电池发布会,无钴,不代表一定是磷酸铁锂。”

特斯拉近期在电池领域动作频繁,继宣布将在与宁德时代的供货中采用“无钴电池”后,计划后续将自建电池产线,并且将在4月电池日中宣布。特斯拉于2019年2月5日宣布以2.18亿美元溢价55%收购Maxwell,并于当年5月完成了交易。特斯拉收购Maxwell的目的主要在于获得其两项核心技术:干电极和超级电容。

基于上述收购事项,多家机构预计未来特斯拉自建电池也会以这两个顶尖技术为方向。

招商证券认为,特斯拉未来的技术路线与发展方向预计与控股超级电容器公司Maxwell有关,个股推荐思源电气(控股子公司上海稊米、瑞士SECH的超级电容器业务都已进入主流乘用车体系并开始上量,参股10%的GMCC公司有较好的干法电极技术储备)、亿纬锂能(公司SPC电容器业务具有较好的竞争力)、新宙邦(Maxwell的电解液供应商),关注三爱富。关注巨化股份(公司有较大的PTFE产能)、三爱富(公司有一定的PTFE业务)。

申港证券表示,基于特斯拉收购的Maxwell手中的干电极、超级电容两项技术的特点,以及特斯拉对于自建电池包含无钴、高能量密度、低成本等特点的要求,认为未来特斯拉自建电池路线会是:干电极技术将会成为特斯拉与其他电池企业拉开差距的关键技术,在自建电池产线中优先推广,主要为NCA高镍方向,以及可能会迎来突破的固态电池。基于此技术,特斯拉自产电池能量密度将朝着500Wh/kg方向提升。对于超级电容目前还不具备成为独立汽车动力源的条件,认为对于超级电容的使用,有可能会和锂电池搭配,形成“混合动力”。超级电容将作为启停瞬时功率较大、温度条件较差时的主供电源,而在正常运行工况下,由锂电池提供能量。

机构推荐关注受益于特斯拉自建电池“干电极+超级电容”技术方向的标的:新宙邦(Maxwell电容器化学品主要供货商),同时宁德时代、璞泰来、恩捷股份作为国内电池及材料龙头,将直接参与特斯拉国产化供货,实现业绩的稳步提升,值得继续关注。

兴业证券预计,特斯拉即将在4月20日电池日上宣布“无钴”电池,大概率为Maxwell生产的采用新型高镍正极+预锂化负极+干电池技术+超级电容的新型锂离子电池以及采用CTP技术的超级磷酸铁锂电池两款产品。其中Maxwell无钴电池可能在远期具备高能量密度、低成本、安全性提升、充电速度加快等特点,将进一步加速电动汽车的全球渗透率,但是否现阶段就可以进行成熟的商业化应用有待观察。

兴业证券建议从以下几个方面关注:

1、干电极技术不改变材料体系,且利于方形、软包加速高镍迭代+抢夺圆柱份额。继续推荐TLC主线标的:宁德时代、科达利、恩捷、璞泰来等;

2、新型正极将对电解液溶质(新型锂盐)及添加剂的需求在量和结构上均有提升,电解液从过往的代工品到新型正极技术迭代的卡脖子环节,技术壁垒大幅提升。推荐具有新型锂盐LiFSI、添加剂产能优势的天赐材料、新宙邦;

3、预锂化技术增加负极侧锂金属的用量,高镍迭代提升氢氧化锂需求:推荐优质锂/氢氧化锂供应商:赣锋锂业、天齐锂业(有色组覆盖);

4、超级电容器+电池系统有望提升快冲性能,预计未来有望逐步渗透。推荐全球最大的超级电容化学品配套企业新宙邦;快冲桩受益标的:特锐德、万马股份;

5、建议PTFE粘结剂相关标的:巨化股份、三爱富;

6、建议关注超级电容相关标的:法拉电子、江海股份、铜峰电子(均为电子组覆盖)等;

7、建议关注石墨烯、碳纳米管(超容电极材料)等相关标的:中国宝安、道氏技术、中泰化学、宝泰来、德尔未来(除中国宝安外均为化工组覆盖)。

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