2月25日,受外围市场影响,两市股指跳空低开,午后股指走强,在科技、医药等题材的引领下,上演V型反弹,创业板盘中再创阶段新高,早间一度跌逾4%,沪指也重回3000点。截至收盘,沪指跌0.6%,深证成指涨0.71%,创业板指涨1.03%。
值得注意的是,由于盘面震荡幅度较大,两市成交额今日再次突破万亿,并超过昨日的1.23万亿元,达到1.42万亿元。
板块方面,午后汽车股强势拉升,众泰汽车、江淮汽车涨停,比亚迪大涨逾7%,口罩、流感板块涨幅居前。采掘服务、种植业、燃气水务等板块跌幅居前。
【机构观点】
中信策略:今年A股第一轮“填坑”行情主要由流动性宽松驱动,而各类信号明确后,其后续动能将趋于衰减,市场也将进入一段平和期。A股依然处于中期“小康牛”的通道中,预计产业资本入场和基本面回补驱动的第二轮上涨将在二季度启动。市场短期仍有资金惯性流入和上行动能,但由于当前政策着力点转向有序复工,货币政策目标更重稳增长,宏观流动性宽松已难超预期。本轮市场资金轮动也已接近尾声,个人投资者入场仍是近期主要驱动。建议密切关注“填坑”行情结束的三大类信号,包括复工和2月数据等基本面信号,利率趋势等流动性信号,以及交易量和风格分化等市场信号。
兴业证券:一系列稳增长政策正在从决策层、相关部委再向地方和实体经营部门逐步传导。市场短期仍有望继续有益于流动性改善、风险偏好提升,继续对市场保持积极心态,把握大创新科技成长机会。
中期层面,即将进入3月,月度、季度经济数据将逐步出台,市场将逐步回归基本面运行逻辑,投资者们可精挑细选“好股票”、积极布局“好赛道”的“好时机”。行业配置方面,聚焦“大创新”中的新能源车代表的先进制造业,半导体链、5G应用化等科技成长方向,“实干家”小企业有望相对更受益于本轮再融资新规。另一头“核心资产”中受益于再融资政策放松、市场成交量放大,券商龙头有望持续受益,全年来看地产低估值、业绩稳定龙头仍值得关注。
固态电池、人形机器人概念股爆发,金融科技、无人驾驶、算力、AI应用、消费电子题材涨幅居前。油气、海运、军工板块明显回调。
①中信证券:中东冲突可能成为行情结构转变的诱因;②银河证券:外部扰动中聚焦增量政策落地节奏;③浙商证券:地缘冲击影响偏短期,军工、大金融板块相对受益。
TMT行业全线调整,半导体、算力、AI应用、金融科技、消费电子概念股跌幅靠前。离境退税、稀土永磁、种业题材午后逆势上涨;新消费、创新药概念股活跃。
深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于2025年6月16日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整。
①中信证券:关注核心资产,持续低位布局;②银河证券:预计6月A股市场将呈现震荡上行的格局;③中泰证券:维持“高低切换”观点,对于科技板块保持相对乐观。