政策推动智能驾驶新里程，多角度盘点产业链风口机会丨牛熊眼

2月26日，智能驾驶概念延续前几日的强势，无人驾驶、车联网等板块涨幅居前，个股方面，截至发稿，江淮汽车、得润电子、华阳集团、路畅科技、高新兴等多股涨停。

消息面上，为落实党中央、国务院部署，发改委会同11个国家部委联合盖章，出台了《智能汽车创新发展战略》。《战略》以中国标准智能汽车为发展方向，以智能汽车强国为建设目标，围绕构建智能汽车技术创新体系、产业生态体系、基础设施体系、法规标准体系、产品监管体系、网络安全体系等六大方面进行了任务部署。

《战略》对自动驾驶、车路协同提出了高要求，要求2025年实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产、实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用;智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。

产业方面，《战略》要求增强智能汽车产业核心竞争力，推进车载高精度传感器（雷达）、车规级芯片、智能操作系统、车载智能终端（车机）、车辆电子控制（控制、执行）;构建先进完备的智能汽车基础设施体系，包括车用无线通讯网（5G）、高精度车用时空基准（北斗）、地图和云控平台。

国信证券表示，随着汽车智能化、电子化的推进，无人驾驶已经是未来汽车发展的必然趋势，智能汽车（ADAS）和车联网（V2X）分别是实现无人驾驶的内部和外部要求。

该机构从短中长期梳理无人驾驶发展侧重，短期（3-5年）关注ADAS渗透率提高带动传感器产业链发展，中期（5-10年）关注L4级别成熟后共享汽车引领的出行方式颠覆，长期（10年以上）关注智慧交通基础设施建设。推荐：1）从ADAS切入智能驾驶的德赛西威、华域汽车、均胜电子、保隆科技、星宇股份和科博达；2）国内智能互联示范平台企业中国汽研。

招商证券表示，在标的选择方面，关注智能汽车产业核心：德赛西威（车机龙头、具备智能驾驶全系统集成开发能力）、华域汽车（毫米波雷达具有优势、模块开发与系统集成能力强）、伯特利（底盘电子龙头，携手一线系统厂商开展前沿研发）、保隆科技（胎压监测龙头、环视及雷达打开成长空间、业绩高增长）、均胜电子（汽车电子供货宝马大众等，5G、V2X、HMI等多点卡位）、拓普集团（底盘电子，智能驾驶执行机构）、华达科技（胎压传感）、兴民智通（T-box龙头）。

华鑫证券认为，本次正式发布的《战略》着眼点落脚于发展中国标准、跨行业协同创新、共性技术突破、示范体系建设和加速市场化五个方面，为我国智能汽车未来发展指明了方向，对智能驾驶及相关产业链的加速发展带来了契机。

从短期弹性角度看，建议关注目前业绩及估值见底，且未来业绩大概率有望企稳回升的整车企业长安汽车、长城汽车。

从中长期价值角度看，整车及零部件板块，依旧建议关注在合资及自主领域具备领先优势的整车及零部件企业长城汽车、华域汽车、星宇股份。

从新兴增量空间角度看，特斯拉国产无疑为国内相关供应商提供了全新增量空间，相关供应链厂商订单弹性有望增大，因此建议关注现有特斯拉现有供应商三花智控、拓普集团，以及未来有望成为供应商的优质标的银轮股份。同时，随着汽车智能化、电动化的不断推进，具备整车厂Tier1资源和产品技术优势的车载电子龙头有望成为智能驾驶落地的入口，打开全新增长空间，因此建议重点关注座舱电子系统龙头德赛西威。