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机构盯上军工企业,三大细分领域受关注,关注两条投资主线丨牛熊眼

第一财经 2020-03-05 23:55:21

作者:一财资讯    责编:李燕华

中国银河证券认为,红外产业链、卫星互联网产业链、发动机和大飞机产业链以及军工半导体产业链等热点轮番表现,带动板块整体走高。
三大逻辑支撑军工行业进入价值发现的重要时间点

据上海证券报,军工企业近期成为机构调研的焦点之一,其中军工芯片、低轨卫星、航空成为最受机构关注的三大领域。

数据显示,节后以来,10家军工企业接受机构调研高达771次。其中,亚光科技最受关注,迎来了261家次机构的调研;排在第二的为中航机电,迎来了187家次机构的调研;此外,星宇网达、景嘉微、航新科技三家公司也都迎来50家次以上的机构调研。

此外,天箭科技今日发布首次公开发行股票网上定价发行申购情况及中签率公告,此次网上定价发行的中签率为0.0131963123%,发行价格为29.98元,单一账户申购上限17500股,顶格申购需配市值17.5万元。资料显示,该公司主要从事固态微波前端等产品研发,产品主要应用于雷达系统、卫星通信、测控等领域。

A股市场上,军工板块迎来一波强劲的反弹,持续获得资金买入。从券商机构观点来看,信息技术和新材料类军工概念股业绩成长空间相对较大。对于军工板块的投资机会,多家机构认为,现在是军工板块的一个很好的买点,军工行业的高景气度有望持续。

中国银河证券认为,未来一年国企改革将大幅提速。通过构建“两利三率”新考核目标体系、分类推进混合所有制改革和加大放管服力度等措施,国企上市公司的盈利能力和管理水平有望大幅提升。军工行业作为国企改革的重点领域,各军工集团的改革积极性或将被充分激发,军工国企上市公司的发展优势将进一步凸显,发展潜力有望持续释放。

3月份继续看多,首先,当前军工板块依然处于估值水平回归阶段;其次,2020年作为军工大小周期共振的关键之年,行业基本面持续改善可期;再次,由于疫情发酵,红外产业链、卫星互联网产业链、发动机和大飞机产业链以及军工半导体产业链等热点轮番表现,带动板块整体走高,现阶段是局部热点带动的结构行情,建议紧跟热点,积极看多龙头和相对低估个股。建议关注航天发展 、中航机电、光威复材、内蒙一机和四创电子等。

长城证券建议两条投资主线:第一,型号量产带动上下游繁荣,价值中初见成长。未来主机厂价格主要体现在现金流量增长的预期上面,其中预期性越强的主机厂将享受越高的估值溢价。受益于我国空军、海军加快推进国防现代化进程,新型号不断列装批量生产,我国航空产业链尤其是战斗机、直升机与发动机等主机厂所确定性和预期性最强。建议关注中直股份、航发动力和中航沈飞。同时,型号量产叠加自主化发展需求,大幅增加两用半导体芯片行业弹性,尤其是部分“卡脖子”军用芯片有望成为芯片行业自主化发展的突破口,成长性凸显。建议关注振华科技、和而泰。

第二,北斗组网带动应用崛起,成长中价值显现。从建设层面,北斗三号系统建设已进入决胜冲刺阶段,2020年6月份之前整个北斗三号卫星系统的三大轨道,30颗卫星有望全部组网完成。从技术层面,国内已具备一定规模和水平的芯片制造生产研发能力,全面建立自主芯片产业的大趋势已经形成,国产北斗芯片已实现规模化应用。从应用层面,2018年中国国内导航产业产值已超过3000亿元,北斗高精度应用推广取得长足的发展,产业链日渐完善,经济和社会效益日益显现。北斗导航系统在智慧城市、交通运输、公共安全、减灾救灾、农业渔业、精准机控、气象探测、通信、电力和金融授时等众多领域得到广泛应用。建议关注海格通信。

华创证券表示,军工主机厂迎来配置良机,一方面军工主机厂业绩料将保持稳定增长,改革潜力较大有望持续推进,另一方面市场整体估值修复,军工主机厂相对滞涨,2020年PE估值在30倍左右,处于历史底部,具有较大优势,建议重点关注。

  • 航空发动机产业建议关注航发动力、航发科技、航发控制、应流股份和火炬电子;
  • 军工主机厂建议关注中航沈飞、中直股份、中航飞机、航发动力和内蒙一机;
  • 其他业绩稳步兑现、估值合理建议关注中航机电、中航电测、航天电器、火炬电子等。
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