基金收评 | 美联储再度降息，A股重挫！公募基金这样说

收评君复盘日记（2020年3月16日）

A股遭遇“黑色星期一”，三大指数全线大跌，各板块集体回调。

盘面回顾

上周五（3月13日）盘后央行宣布降准，今日（3月16日），美联储再度降息。而“利好”叠加，依旧未能改变A股颓势，三大指数高开低走。开盘土地流转概念火爆，同时口罩概念王者归来，领涨大盘。但盘中科技股砸盘，指数翻绿。午后大盘持续低迷，各板块跌幅扩大，沪指失守2800点，创业板指一度跌超6%。

截至收盘，两市全天成交合计9633.05亿元。北向资金净流出98.07亿元。

基金表现

A股今天遭遇重挫，跌幅最大的为科技板块，场内科技主题基金同样跌幅靠前。

具体来看，通信ETF（515880.SH）、5GETF（515050.SH）跌超8%，半导体50（512760.SH）、半导体（512480.SH）跌超7%，科技ETF（515000.SH）跌幅也在6%以上。

除此之外，作为避险资产的黄金也表现一半，场内黄金主题基金也集体收跌。

上述板块相关的场外基金有：华宝中证科技龙头ETF联接A（007873.OF）、申万菱信电子（163116.OF）、国联安中证全指半导体ETF联接A（007300.OF）、华夏中证5G通信主题ETF联接A（008086.OF）、嘉实黄金（160719.OF）、国泰黄金ETF联接A（000218.OF）等。

后市展望

今日最大的新闻莫过于美联储在北京时间周一5：00AM宣布将联邦目标基准利率降至0-0.25%。

对此，汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超分析称，降息时间点和降息幅度都超出市场预期，或将加大市场波动。目前来看美联储降息等需求侧的经济刺激政策对于市场预期的修复的作用不大，反而引发市场预期的波动。只有尽快将全球健康风险控制住，才能更有效地稳定市场预期。

闵良超进一步分析称，全球健康风险加大对于内外需的影响可能集中体现在1-2季度。短期来看，不排除市场波动会进一步加大。但在中国经济整体向好的大背景下，投资者可以积极把握不确定性下的相对确定性机会。

A股的进一步大幅调整空间不大。A股当前的估值水平都较低，且A股现阶段的隐含回报较高。同时国内的货币政策空间仍大，有充足的政策储备应对全球经济的不确定性。

摩根资产管理环球市场策略师朱超平同时提醒，美联储降息为人民银行提供了采取进一步宽松举措的空间。但同时也需要关注经济展望下修的风险。在中国疫情发生后，由于防控措施有力，投资者普遍预期中国经济增速将在2季度开始出现V型反转。但是，随着全球疫情恶化以及防控措施升级，中国经济面临的外部风险正在上升，经济增速反转的幅度可能受到压制。这可能引起市场预期发生改变，对股票市场造成压力。

（绝对值 柯清俊）