Model Y开始交付，特斯拉盘前大涨，核心供应商值得关注丨牛熊眼

3月17日，受Model Y开始交付的消息影响，特斯拉美股盘前涨超6%。

特斯拉去年3月份推出的跨界运动型多用途电动汽车汽车Model Y，已经开始交付。当地时间周一，特斯拉在社交媒体上宣布Model Y开始交付的。同时，特斯拉还公布了一段视频显示，Model Y在加州弗里蒙特工厂的组装过程，并在全球多地进行测试时的景象。从用户透露的信息来看，特斯拉在上周五就已开始交付，特斯拉车主俱乐部的一名会员，在上周五就已收到了Model Y。

特斯拉Model Y共有标准版、后轮驱动长续航版、双电机全轮驱动长续航版和双电机全轮驱动Performance性能版4个版本，目前开始交付的是配备有双电机的两个版本。

此外，特斯拉还确认，全新Model Y将于2020年8月在英国及欧洲市场完成首批交付，同时宣布入门级标准续航后驱版起售价为39000美元（约合27.3万人民币）。

A股市场上，与特斯拉相关的概念持续爆火来，多只个股借此东风打开上行通道。从2019年下半年以来，A股市场对特斯拉的动向一直十分敏感。Wind数据显示，特斯拉概念从去年下半年以来整体呈上涨趋势，其中多只个股累计涨幅维持在100％以上。另外，特斯拉国产或将拉动国内新能源汽车产业链的发展。

兴业证券预计，国产特斯拉2020/2021年供需大放量，持续看好特斯拉产业链。随着上海工厂，以及后续欧洲工厂的投产，以及国产Model3、后续ModelY、Semi、Cybertruck等的上市，特斯拉将进入为期3-4年的全球放量周期。

东兴证券指出， 在特斯拉机械零部件供应商中，建议关注工艺或产品可替代性低，与特斯拉长期合作，配套范围较广，单车配套价值较高甚至配套零部件之间能组合成总成的零部件厂商。

粤开证券表示，假设特斯拉在标配的国产M3 和MY 车型上使用磷酸铁锂的动力电池，并且零部件充分国产替代化之后，M3 的标配的价格有望从目前的30 万降低到20 万元左右，20-25 万元左右的价格区间将部分与丰田和大众级别的车型形成竞争。特斯拉产业链国产替代后，成本和售价下降将加速特斯拉市场份额的提升。

拉长时间维度，经过5 年以上周期的产能扩张，产品线拓展，技术进步和行业竞争，特斯拉的稳态全球销量应该在千万级别的销量，全球市场份额大概率可以实现10%+，特斯拉在电动车市场的份额预计可以实现30%+。

积极寻找特斯拉产业链中不可替代的成分，关注 特斯拉产业链的核心零部件供应商：三花智控（热管理零部件，成本优势巨大），凌云股份（单车价值量提升较多，特斯拉放量有望对公司业绩边际改善），宁波华翔（估值低，业绩超预期），华域汽车（单车价值量高，估值低，零部件龙头）。

长江证券表示，新能源车板块近期有所回调，目前市场分歧一方面是疫情对一季报及欧洲市场的影响，另一方面则是担心国内需求。但补贴转暖将缓解产业链盈利压力，整体车市消费有望获取政策刺激，国内新能源车发展的环境显著好于去年；基于双积分考核及新技术加速应用，对中期发展趋势保持乐观。

此外，如果新能源打开增量市场，中国零部件将走向全球新能源汽车底盘和车身轻量化是大势所趋。其中，电池盒是全新增量，自供向第三方转移增量显著。重点推荐拓普集团、华域汽车、凌云股份、富奥股份，建议关注伯特利、敏实集团。