药明康德2019营收增长超三成，净利润却下降了

医药研发合同外包服务商（CRO）药明康德（603259.SH / 02359.HK）于今日晚间发布截至2019年12月31日的财报。报告期内，公司全年实现营业收入128.72亿元（人民币，下同），同比增长33.9%；净利润18.55亿元，同比下降18%。

药明康德在财报中解释称，净利润下降原因主要是由于公司所投资标的的公允价值变动损失1.80亿元、应占联合营企业亏损0.21亿元（其投资标的为投资组合中华领医药和Unity Biotechnology上市以后股价波动使得公允价值波动），而2018年同期实现公允价值变动收益6.16亿元、应占联合营企业收益0.77亿元。

药明康德董事长兼首席执行官李革表示，公司坚持‘长尾’战略和CDMO（Contract development and manufacturing organization,研发生产外包组织，主要为医疗生产企业及生物技术公司的产品服务的机构）商业模式。

据了解，近十年全球医药行业进入了“专利悬崖”，使得制药企业对外面临着仿制药的冲击，对内也缺乏足够的新品上市，为了减少这一因素对企业的影响，将新品研发生产放在首位成为诸多企业不得不做的选择，但创新药物研发不仅是高投入、长周期且还是高风险。

因而通过选择如药明康德这类企业进行外部研发服务，推进研发项目成为药企普遍的选择。Frost & Sullivan数据显示，2019-2021年国内CDMO行业复合增速近20%，高于海外同期12%的增速。

财报中，药明康德新增客户1,200余家，活跃客户超过3,900家。其中，原有客户贡献收入117.35亿元，占比91.2%；新增客户贡献收入11.37亿元，占比8.8%；

在客户分布上，药明康德60%的收入来自于美国客户、23%的收入来自于中国客户、12%的收入来自于欧洲客户、5%的收入来自于全球其他地区客户。

李革称， COVID-19疫情让公司错失了约一个月在中国区的运营时间，主要因为公司武汉研发中心的运营受到了很大的冲击，并且由于中国大多数医院在疫情期间暂停了临床监察访问和患者入组，公司的临床试验服务业务也受到了一定的影响。

不过，他也表示，在疫情爆发之初，公司就启动了业务连续性计划，以减轻疫情对客户项目交付时间的影响。与此同时，公司也充分发挥规模优势和全球布局优势，已经把武汉研发中心的部分紧急项目转移到公司在上海、天津和南通的研发中心，以保证项目按时推进。目前公司将疫情对公司收入的影响降低到两到三周的运营时间。

尽管疫情仍在海外扩散，但李革坚持将进一步加强全球布局，通过并购或者自建的方式，在美国拓展药明康德生产服务的能力和规模，以满足全球客户供应链的需求。