外汇局发布最新外债规模20573亿美元！结构优化，风险指标稳健

国家外汇管理局3月27日公布了我国最新外债数据，2019年末，我国全口径外债余额20573亿美元，较2018年末增长745亿美元。其中，本币外债和中长期外债规模持续稳定上升，期限及币种错配风险较低。

外汇局有关部门负责人表示，当前外债规模合理，结构持续优化，外债主要指标均在国际公认的安全线内，我国外债风险总体可控。整体来看，外债余额的增长符合我国经济发展以及持续扩大开放的进程。

规模扩大，增速放缓

总体来看，2019年外债总规模有所增长，但增速放缓。

截至2019年末，较2018年末增长745亿美元，增幅3.8%。2019年1-4季度环比变化分别为0.3%、1.3%、1.7%和0.4%，增速放缓。从期限结构看，中长期外债余额增长1584亿美元，增幅23%；短期外债余额下降838亿美元，降幅7%；本币外债余额增长709亿美元，增幅10.8%；外币外债余额增长36亿美元，增幅0.3%；从债务主体看，与2018年末相比，广义政府外债余额增长387亿美元，增幅17%；银行外债余额增长192亿美元，增幅2%。

此外，外债存量结构合理。截至2019年末，从币种结构看，本币外债约占三分之一，本币和外币外债余额分别为7279亿美元和13294亿美元；从期限结构看，中长期外债和短期外债占比呈现四六开，余额分别为8520亿和12053亿美元；从债务工具看，债务证券、贷款、货币与存款共占近七成，尤其是债务证券占比已超四分之一；从债务人类型看，银行外债占比近五成，银行、企业（含直接投资：公司间贷款）、广义政府（含央行）外债余额分别为9180亿、8321亿和3072亿美元，占比分别为45%、40%、15%。

上述外汇局有关部门负责人表示，有三个方面的原因导致外债的增长，第一是经济的持续健康发展，国内的微观主体更加充分利用两个市场两种资源，跨境融资需求逐渐增多。二是中国这些年加快了资本市场的开放，特别是债券市场对外开放。三是外债管理政策的调整变化。从2017年开始，中国开始对跨境融资实行宏观审慎管理，更加便利了国内的主体到境外融资。

债市开放优化外债结构

2016年我国允许境外机构进入银行间债券市场，2017年推出了北上的债券通业务，此外近年来人民币的债券逐渐纳入国际主要债券指数，也得到了国外投资者的认可。

受中长期外债、本币外债和债务证券增长推动，外债结构持续向稳降低了外债的风险。“尤其是作为’风险共担型’资本流入的债务证券，起到了外债结构稳定器的作用。”前述有关负责人称。

前述有关负责人表示，这得益于境内银行间债券市场开放，境外投资者购买境内债券增加，债务证券规模迅速增长，占比从2014年末的8%大幅提升至26%。

2019年末，债务证券余额5293亿美元，其中八成以上为中长期外债，近七成是人民币债券，期限及币种错配风险较低。从投资构成来看，以外国投资者投资中长期人民币国债为主，且主要投资者为境外央行，其目的是长期配置资产，不以短期盈利为目标，投资具有内在的稳定性。

外债风险总体可控

尽管规模在持续稳定增长，但我国全口径外债的绝对规模目前并不大，从各项风险指标来看，外债风险总体可控。

根据世界银行2020年1月公布最新数据，2019年三季度，我国外债余额居世界第13位。美国、英国、日本外债分别是我国的10、4、2倍，相较于同等经济规模国家，我国外债绝对规模并不大。

从各项风险指标来看，均在国际公认的安全线内，远低于发达国家和新兴国家整体水平。2019年末，我国外债负债率（外债余额与国内生产总值之比）为14%、债务率（外债余额与贸易出口收入之比）为78%、偿债率（外债还本付息额与贸易出口收入之比）为6.7%、短期外债与外汇储备的比例为39%。以上指标国际安全线分别为20%、100%、20%、100%。

此外，外债和对外资产稳步协调增长，截至2019年末，我国对外资产较2014年末上升20%，同期外债增幅16%，略低于对外资产增幅。整体来看，外债余额的增长符合我国经济发展以及持续扩大开放的进程。