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带量采购第二批试点4月起落地,优质龙头稀缺价值凸显丨牛熊眼

第一财经 2020-03-31 14:48:07 听新闻

作者:一财资讯    责编:李燕华

上海证券认为,供给侧改革深化将提升行业规范度,为优质医药龙头企业带来良好配置机会,强者恒强趋势不变。
医药行业在疫情下的投资机会丨微研报

第二批带量采购定于今年4月起在全国落地。第一财经获悉,国家医保局近日已经向各省医保局下发文件,表示当前新冠肺炎疫情防控形势持续向好,生产生活秩序加快恢复,各地医保部门要在打赢疫情防控阻击战的同时,积极化解疫情影响,着眼于4月份全面扎实做好第二批集采结果落地实施工作。

国家医保局发布的《2019年医疗保障事业发展统计快报》显示,截至2019年底,“4+7”药品集中带量采购试点地区25个中选药品平均完成约定采购量的183%,中选药品采购量占同通用名药品采购量的78%。

国信证券表示,国家医保局明确要求 4 月份全面启动实施第二批集采的结果,各地陆续出台政策推进集采落地。上海在执行过程中优先采购和使用中选药品,鼓励非中选药品主动降价,未中选药品质量和疗效有保证且价格适宜的,医疗机构可以在优先采购中选品种的前提下继续采购,但数量不得超过中选品种。集采常态化趋势下,降价对于仿制药企业已经成为大势所趋,对于集采承诺量之外的市场份额预计价格竞争仍然激烈。考虑到DRGs等支付改革稳步推进,未来医药行业受政策影响板块可能进一步扩大,具有创新属性的药企稀缺价值进一步凸显。建议关注恒瑞医药、复星医药、康弘药业,以及港股石药集团、中国生物制药、中国中药。

上海证券认为,近日,三明联盟联合采购办公室发布的《药品带量采购文件》意味着带量采购的品种范围进一步扩展至非一致性评价品种,行业供给侧改革持续深化,带量采购常态化而模式多样化,仿制药利润空间持续压缩,加速行业内腾笼换鸟进程。供给侧改革深化将提升行业规范度,为优质龙头企业带来良好配置机会,强者恒强趋势不变。此外,目前上市公司已陆续发布年度报告,建议关注业绩表现良好的企业。

与此同时,新冠病毒肺炎疫情席卷全球,截至北京时间31日5时30分,全球新冠肺炎确诊病例已突破77万例,达777286例,死亡病例达37140例。口罩、防护服、呼吸机等医疗物资陷入了巨大的缺口之中。

山西证券表示,海外疫情形势严峻,口罩、检测试剂盒、体温检测仪、呼吸机等医疗器械需求大增;疫情对海外主要原料药生产国带来影响,供需紧张或加剧,引起原料药价格上涨。目前我国疫情持续好转,复工复产有序推进,国内需求已能满足,并能够对接海外需求,多家企业海外订单快速增长,短期业绩及品牌知名度有望得到提升,建议关注相关优质上市公司迈瑞医疗、鱼跃医疗、普洛药业等。

万联证券指出,近期医药板块整体表现较强,尤其是部分医疗器械和原料药板块表现亮眼,主要是由于海外疫情扩散对相关防疫用品需求激增(口罩、呼吸机、部分原料药等)。与此同时,市场短期波动不影响行业长期发展逻辑,并且由于本次疫情因素反而进一步加快医疗系统的补短板进程(如医疗设备器械领域);同时受全球疫情影响,国内医药全体系产业供应链优势将进一步凸显(如特色原料药、CDMO)等。同时近期处于年报业绩披露期,受市场短期波动影响,短期资金对基本面优秀、业绩高增长的个股青睐程度提高,建议关注布局 2019 年业绩保持较高增速同时一季度受防疫需求影响业务激增或受疫情影响较轻的优质医药个股。

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