中金：A股冲击最大的时期可能已经过去

中金公司指出，4月以来在海外疫情或呈见顶趋势、国内政策力度渐强两大因素主导下A股整体呈震荡反弹态势，市场情绪略有修复。我们认为上周末公布的中国一季度经济数据可能标志着最具挑战的一季度已成历史。

往前看，外防输入拖累中国复工，海外疫情演变冲击中国供需，可能使中国增长走向正常的过程不会一帆风顺，但类似一季度经济“全面暂停”的可能性不大，逐步恢复的方向较明确。考虑到当前市场整体估值偏低，支持政策在逐步推出，尽管海外疫情演进及外围市场波动可能还会影响短期市场节奏，但总体上我们认为对市场不宜过度悲观，建议投资者逐步布局，保持耐心。建议短期关注政策敏感的纯内需板块，中长期逢低吸纳新经济龙头。