招商策略研报指出,股市方面,A股市场流动性上周较前期大幅回升,市场流动性继续向好,招商A股流动性指数为0.6。上周北上资金流入300.2亿元,相比前期有大幅增加;近两周融资余额基本持平,上周融资净卖出1.5亿元;ETF净赎回规模扩大。重要股东净减持规模缩小,计划减持规模有所下降。
6月央行MLF净投放1180亿,为连续第4个月加量续作;7月财政支出与政府债券发行缴款对资金面的压力显著增加。
部分ETF因规模持续萎缩陷入流动性枯竭困境,清盘警报频频拉响
自5月15日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。
通过“汇金投资+央行融资”模式,形成灵活的资金支持机制,增强市场信心。
年初以来,资金面维持紧平衡状态,短端利率明显抬升,一季度政府债供给预计较高,3月流动性缺口约为2600亿元,资金面存在一定压力,但“两会”后资金利率有望趋于转松,央行净投放将增加,政府债供需失衡或边际缓解。