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万亿保险资管产品迎估值指引,净值化管理再进一步

第一财经 2020-04-20 22:28:44

作者:杨倩雯    责编:林洁琛

对于万亿保险资管产品来说,建立估值体系是其在资管新规下进行净值化管理的一大重要工作。

对于万亿保险资管产品来说,建立估值体系是其在资管新规下进行净值化管理的一大重要工作。随着近日中国保险资产管理业协会《保险资产管理产品估值指引(试行)》(下称《指引》)的发布,保险资管产品的净值化管理无疑更进一步。

据了解,2018年底,保险资管协会运营与托管专业委员会组织平安资产、国寿资产、泰康资产、华泰资产、普华永道、中保登、中债金融估值中心、工商银行等机构成立估值工作小组,开始《指引》的起草工作。

《指引》要求,保险资产管理机构做为估值工作的第一责任人,应当遵循一致性原则和实质重于形式的准则,审慎规范开展估值工作,不得通过估值手段规避监管规定或者进行利益输送。同时,保险资产管理机构建立估值工作内部管理和控制体系,通过监督与审计、评估与修正、充分信息披露等方式,确保估值工作规范、有序开展,防范和控制估值风险。

数据显示,截至2020年3月底,保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权投资计划1374只,合计备案(注册)规模31055.13亿元;累计注册保险私募基金24只,合计规模1933.10亿元。

对于万亿保险资管产品来说,净值化管理下必须提高目前保险资管产品估值的规范性和统一性。

业内专家分析称,随着资管新规的发布和IFRS9(金融资产新会计准则)的逐步实施,净值化管理和新会计准则下金融资产计量方式的变化给保险资管行业带来机遇和挑战。统一的保险资管产品估值是保险资管产品净值化的基础和前提,也是保险资管行业融入整个大资管体系的必要条件。

而随着资管新规和保险资管产品新规的陆续出台,业内对于保险资管产品估值系统的建立也在持续行动。去年,上海保险交易所已开始与中央国债登记结算有限责任公司合作探索针对保险资管产品的独立第三方估值体系,并推出了针对保险债权投资计划和资产支持计划产品的首批估值。此次估值《指引》的发布,无疑是行业估值和净值化管理体系建设的又一重大动作。

保险资管协会相关负责人表示,下一步,保险资管协会将根据监管政策变化及行业实践需求,组织修订或制定细则,不断完善保险资产管理产品估值体系建设。同时通过行业研讨、业务培训等多种方式,切实推进《指引》的应用,提升行业估值管理及内控管理水平,推进保险资产管理产品净值化转型。还将以运营与托管专业委员会为依托,推动行业机构、第三方估值机构等有序开展保险资产管理产品估值及相关工作,及时向监管部门报告行业动态及风险情况。

中国银保监会资金部制度处处长杜林在保险资管协会近日举行的线上交流会上表示,截至2019年末,境内保险资管产品主要由三类构成:债权计划、股权计划和组合类产品。其中债权计划占比达到50%,组合类产品占比46%,股权计划占比4%。总的保险资管产品合计占保险资金运用配置的比重约10%~12%,已经成为保险资产配置的一个重要的品种。目前,保险资管产品的投资者以保险机构为主,期限以中长期为主。债权计划和股权计划主要是投向基础设施领域,交通、能源、水利等等方面的相关基础设施项目,组合类产品主要是面向公开市场的相关品种,股票、债券、基金以及银行存款等。

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