基金收评 | 三大指数跌逾1%，白酒股强势！外资又来抄底了

收评君复盘日记（2020年4月24日）

三大股指全天震荡下行，市场避险情绪升温，仅防御板块较活跃。好消息是，北向资金逆势净流入。

整体来看，本周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.05%、0.99%、0.84%。板块上，申万休闲服务、农林牧渔、食品饮料本周涨幅居前，电子、非银金融、纺织服装跌幅靠后。

盘面回顾

4月24日，两市开盘涨跌不一，开盘后指数震荡走弱，高位股集体下杀，指数开启了小步跳水的模式。午后指数持续走弱，昨日强势的农业板块集体重挫，仅有白酒等少数防御板块还能维持活跃，临近收盘，农业板块出现大异动，深粮控股（000019.SZ）涨停。

截至收盘，两市全天成交合计6252.19亿元。北向资金全天逆势净流入32.49亿元，本周累计净流入24.16亿元。

基金表现

近期受益于疫情趋势转好，消费板块逐渐迎来修复行情，白酒等大消费品种持续表现活跃。基金方面，酒ETF（512690.SH）、白酒B（150270.SZ）涨逾1%，消费行业ETF、消费ETF（510150.SH；159928.SZ）等场内基金今日纷纷收红。

隔夜黄金期货价格再次走高，逼近1750美元，加上A股弱势之下，资金开始追逐避险资产。场内基金方面，易基黄金（161116.SZ）涨超2%，嘉实黄金（160719.SZ）、黄金ETF（518880.SH；159934.SZ）等均录得上涨。

上述板块相关的场外基金有：国泰黄金ETF联接A（000218.OF）、易方达黄金ETF联接A（000307.OF）、汇添富黄金及贵金属（164701.OF）、招商中证白酒（161725.OF）、鹏华中证酒（160632.OF）、国泰国证食品饮料（160222.OF）、天弘中证食品饮料A（001631.OF）等。

后市展望

近期三大股指持续上涨动力不足，进入震荡行情，不过基金经理们对未来走势仍较为乐观。

招商基金认为，当前我国疫情基本稳定，全面复工复产已经加速开启，逆周期调节政策不断加码，未来政策的调控空间仍大，叠加A股估值仍然处于均值附近。短期来看，A股波动加大，但波动会小于海外，近期的回调给了投资者布局A股的好时机。总的来说，疫情仅会改变A股短期的运行节奏，但不会改变其长期方向。

配置上，步入二季度，公募的投资思路开始回归“消费+科技”的双主线。

华泰柏瑞基金张慧表示，二季度将立足内需，并观察4月份国内经济数据披露后国内政策的动向。

操作方面，保持对组合个股从业绩景气度，以及预期收益率合理度两个方面出发，在行业配置相对均衡的前提下注重个股的超预期业绩增长，以及拐点变化。从行业上面来看，主要看好医药、食品饮料、文教娱乐、光通信、以及部分蓝筹股的表现，同时关注和跟踪电子、新能源汽车行业悲观预期消化后的机会。

银华基金李晓星透露，消费股和科技股将是未来投资方向，主要逻辑是：

对于消费股来讲，疫情终将过去，长期具有买点，而消费类公司会因为估值低、环比景气度向上较为乐观。

科技股方面，经过这一轮调整，科技股的风险已经大部分释放完毕，现在可能是科技股慢慢买入的时间点，是布局的阶段而不是丰收的阶段。二季度是科技股的建仓期，会将科技的投资方向聚焦在5G硬件终端，5G软件应用和新能源等三个方面。

（绝对值 王昕晨）