阿里云营收6年间增长31倍，云计算行业景气度持续上行丨牛熊眼

5月22日晚间，阿里巴巴集团发布2020财年业绩，数据显示，阿里云年收入破400亿元，比上一年度247亿收入跃升62%。2020财年第四季度内，阿里云营收达122亿元，环比大幅增长，单季度收入连续第二个季度突破百亿大关。对比历史数据，2015财年阿里巴巴首次披露云计算营收，当年阿里云收入为12.71亿元，到2020财年营收400亿元，6年间增长31倍。

在最新评估中，摩根士丹利将阿里云估值上调至770亿美元，约合5400亿元。

此前在4月20日，阿里也宣布未来3年将投入2000亿元，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发和数据中心建设。

据长城证券的最新研报，目前，我国云计算市场发展仍处于对计算、存储等传统IT基础资源的替代过程中，IaaS服务成为云服务商向企业提供IT基础资源的主要形态。根据IDC统计，2019年中国IaaS市场规模为59.9亿美元，同比增长28%，IaaS逐渐在公有云市场占据更多份额。据IDC预测显示，2019-2023年中国公有云IaaS市场将实现46%的年均复合增长率。

长城证券认为，随着未来IaaS市场规模的进一步扩大，相关产业生态将广泛受益，推荐从IDC、服务器、交换机以及光模块等产业挖掘投资机会。在IDC领域，云计算需求回暖叠加5G商用将带动流量爆发，第三方IDC服务商成长性确定。重点关注:积极布局IDC与云服务，业务边际持续扩大的光环新网；深度绑定阿里等巨头，业务增长性确定的数据港；资源及客户优势显著，内生外延加速机柜部署的奥飞数据；依靠母公司资源优势，IDC扩张潜力十足的宝信软件；相关受益标的还包括：机房温控主流提供商英维克，HVDC电源方案龙头中恒电气等。

方正证券表示，全球疫情不断蔓延将推动IDC需求不断升级，进一步推进云计算基础设施建设力度。近年我国数据中心发展迅猛，在数量和规模上都呈20%以上的年增长，数据中心应用仅次于美国，位于世界第二，数据中心的发展建设将处于快速发展时期。随着各地新基建政策不断加码，数据中心建设将进一步成为下一轮经济发展的新引擎。另一方面，此次疫情将很大程度上推动远程医疗，远程办公，视频会议等需求增长，全球数据中心与云计算产能遭遇瓶颈，未来云计算基础设施有望继续扩大建设规模。建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网和亿联网络等云视频服务商。

东莞证券认为，云计算产业无论是从需求层面，或是政策、资金、公司层面，都迎来多重利好，行业景气度将持续上行，产业链有望充分受益。标的上建议精选云计算产业链各细分领域龙头，服务器：浪潮信息、中科曙光；交换机/路由器：紫光股份、星网锐捷；云基础设施层：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；云平台：用友网络，紫光股份；云应用：用友网络、广联达等。