白酒概念再度走强，机构认为板块长期投资价值凸显丨牛熊眼

5月28日，白酒概念强势回归，截至收盘，迎驾贡酒、酒鬼酒、金徽酒、舍得酒业、老白干酒等多股拉升。

消息面上，金徽酒昨日公告称，公司控股股东甘肃亚特投资集团有限公司与上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司签署《股份转让协议》，拟以12.07元/股的价格协议转让其持有的1.52亿股，占公司总股本的 29.99998%。此次转让完成后，公司控股股东由亚特集团变更为豫园股份，实际控制人由李明变更为郭广昌。

同时，上海豫园也公告称，公司拟通过协议转让的方式，收购甘肃亚特集团持有的金徽酒股份，交易总价款约为18.37亿元。而上海豫园正是“复星系”的一员，实际控制人郭广昌为“复星系”掌门人。事实上，在“复星系”成为青岛啤酒的二股东后，就有投资人士表示“复星系”入主白酒行业是迟早之事。

西部证券表示，高端白酒品牌在这轮复苏中价格率先上行，一方面需求回升，包括基建等项目加速开工等因素对高端白酒需求有一定提振，茅台、五粮液率先受益，国窖渠道库存逐步消化，5月配额开始正常执行，价格跟随上行；次高端价盘表现稳定，此轮需求承压期主要酒企在量价策略上表现的更为一致，更加重视价格的管控，需求恢复期不在盲目的追求量的扩张，伴随着酒企的费用收缩以及渠道的进一步出清，次高端价盘有望上移。白酒板块投资性价比逐渐凸显：高端白酒仍是长期看供需决定的确定性最强的板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖；地产酒的恢复性投资机会亦值得关注，建议关注今世缘、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份。

川财证券指出，随着消费恢复程度越来越高、拉动内需政策频出、白酒动销明显好转、贵州茅台批价稳定提升，白酒行业业绩有望逐步恢复，目前白酒板块估值较为合理，长期投资价值凸显，建议关注确定性较强的高端酒、弹性较大的次高端及区域酒优质标的布局机会，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。

国盛证券表示，消费逐渐回暖，可选板块投资性价比逐渐凸显。白酒行业挤压式增长趋势不变，茅台价盘高企供需依旧紧平衡，名酒龙头稳健性较强。标的方面，继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖，并关注地产酒龙头基本面的“V 型反转”，核心推荐古井贡酒、今世缘、洋河股份。

安信证券表示， 围绕经济基本盘稳定，国家实施积极的财政政策、扩大内需战略，加强新型基础建设，在全球经济不确定性背景下，为国内消费提供了相对良好的宏观基础，大众及企业消费能力有望保持，受疫情影响严重的白酒消费预期能够持续改善向好，白酒内生增长规律继续发挥。着眼后期，国内疫情防控成效积极，有利白酒板块回归正常轨道，后续白酒消费需求包括补偿性消费延迟性消费（如婚宴）恢复可期，动销边际持续向好确定，对端午、中秋旺季持连续向好判断。核心推荐行业+香型双重龙头茅五汾、价格带优势企业顺鑫农业、泸州老窖，区域强势品牌并具有外延空间的古井贡酒、今世缘。