深交所发布交易与关联交易信披指引，规则“瘦身”+放管结合

日前，深交所发布《上市公司信息披露指引第5号—交易与关联交易》（下称《指引》）。据了解，这是深交所持续优化规则体系、强化基础制度建设、降低市场主体负担、充分激发市场活力的又一积极举措。

本次《指引》以投资者需求为导向，一方面整合纳入原有交易与关联交易等6个信息披露备忘录中行之有效的条款，做好规则“瘦身”；另一方面深化放管结合，放松和取消不适应发展需要的管制，激发市场活力，并针对市场关注多、呼声高的事项，进一步明晰监管标准，提升规则适用效能。

响应市场需求，减少交易阻力

为充分响应市场需求，降低交易成本，提高交易效率，本次《指引》对部分原则规定作出适当优化。

一是豁免同对价同比例现金增资关联投资企业、购买或出售无法施加重大影响的交易标的的审计或评估要求。

二是取消关联高溢价购买资产时强制披露盈利预测报告的规定，同时明确盈利补偿“不提供即解释”原则，强化披露要求。

三是放宽因出售资产形成资金占用的解决期限，由交易实施完成前延至最近一期财务会计报告截止日前。

推进减负放权，激发市场活力

对于市场自发调节机制有效的领域，做好规则“减法”，将决定权交给市场，充分激发市场活力。

例如，扩大与专业投资机构共同投资及合作相关规定的豁免适用范围，由金融类上市公司扩展至以投融资活动为日常经营业务的上市公司；取消不得与专业投资机构共同投资的限制期，包括闲置募资暂时补流期间、募资永久补流和超募资金还贷后十二个月。

明确监管标准，加强有效约束

大力“减负”同时，为应对新问题新情况，本次《指引》进一步明确部分市场重点关注事项的监管标准和要求。

一是对于委托或者受托销售，明确买断式委托适用日常关联交易规定，其余可以委托代理费为标准适用相关规定。

二是对于放弃权利，区分是否导致合并范围变更适用相应标准。

三是对于成为关联人之前的存续交易，明确可免于履行关联交易审议程序，不适用关联交易累计计算原则。同时，《指引》还确立了信息披露与现场检查的联合监管机制，强化监管约束。