集成电路设计企业获利好，国内半导体产业有望快速成长丨牛熊眼

5月29日，财政部、税务总局发布关于集成电路设计企业和软件企业2019年度企业所得税汇算清缴适用政策的公告称，依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2019年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

中信建投分析，一季度半导体业绩较好，受疫情冲击较小。随着海外疫情影响显现，半导体二季度基本面或受影响。不过4月集成电路产量仍保持高增长，半导体行业景气仍维持较高，国内半导体产业有望快速成长。

兴业证券表示，全球半导体材料市场规模超500亿美元。中国大陆2019年半导体材料行业规模达88.6亿美元，是全球唯一实现正增长的市场。当前美国、日本、韩国等跨国企业仍主导全球半导体材料产业，国内半导体材料对外依存度高。国内半导体行业实现自主可控的大潮中，有望诞生一批行业领军的半导体材料公司。中短期主要关注国产化进程较快的电子气体、湿电子化学品、靶材、CMP抛光液等，中长期值得关注品种包括高端光刻胶、晶圆材料（主要为大硅片）、CMP抛光垫等。电子气体重点推荐雅克科技、华特气体等；湿电子化学品重点推荐江化微、新宙邦等；CMP抛光液、光刻胶、靶材关注产品实现量产、进入下游主流厂商的领先企业。

西南证券认为，国内半导体产业正在大基金等融资支持下不断兑现研发成果，大基金一期投资期间，中芯国际14nm实现量产、长江存储3DNAND突破128层、中微公司刻蚀设备覆盖65-5nm芯片制造工艺。随着大基金二期投资陆续落地，以及本土公司自主研发成果兑现，国内芯片制造、设备、材料等半导体公司国产替代脚步将进一步加速，突破国外半导体技术管控。重点关注个股：大基金二期加码紫光展锐、中芯国际等芯片制造企业将带动上游设备采购，在半导体产业链转向中国，半导体设备国产替代加速的背景下，首推高端半导体设备领军企业中微公司，此外推荐晶盛机电、华峰测控等，建议关注精测电子、北方华创。 

国盛证券表示，国产芯片生态圈日趋完善，即将迎来国产替代机遇的时代。后续重点从以下几点条件去挖掘受益公司：公司本身研发实力过硬，研发转换效率高；具备可见、可触及的下游广阔空间，或者能通过品类扩张切入更大的市场空间；2020年CIS、射频、存储、模拟等国产化深水区力度有望加速。目前产业跟踪来看代工、封装、测试以及配套设备、材料已经开始实质性受益，整体实力得到显著提升。晶圆代工环节中芯国际追赶先进制程、三安光电卡位化合物半导体。国内封测厂全球份额进一步提高。设备、材料从0到1跨越式突破，打开国产替代空间。