华泰证券指出,近期国内进攻资产表现整体优于防守资产,市场继续保持企稳状态:主要股票指数本季度以来一直保持上涨;南华金属和工业品指数本季度上涨幅度超过10%;近一月1年期国债到期收益率增加45BP。市场风格方面,年初至今主要是成长和消费板块占优,近一月成长股表现下滑,周期和金融股涨幅逐渐增加。从上周市场表现来看,周期中游和大金融板块的收益开始超过成长板块。随着基钦周期上行趋势逐渐明朗以及宏观经济继续修复,在大类资产方面,进攻资产表现会优于防守资产;在市场风格方面,周期和金融股的业绩弹性更大,配置价值或将逐渐凸显。
展望后市,华泰证券认为,当前A股市场进入反弹歇脚期,经济预期改善、增量资金进场或是后续影响指数走向的关键。配置上,建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置,关注一季报业绩有望超预期的部分上游资源品、消费和TMT行业,主题投资可以关注新质生产力、设备更新与改造两大方向。