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华泰证券：企业融资条件仍宽松，流动性对股市仍有支撑

第一财经 2020-06-11 08:28:52

责编：余佳莹

华泰证券指出，5月新增信贷1.48万亿元，社融规模3.19万亿元，存量同比12.5%，M2同比11.1%，M1同比6.8%。信贷总量延续高增态势或源于生产生活继续向常态化回归，同时基建等项目开工加速释放融资需求。信贷结构也继续改善，居民贷款修复、企业中长期贷款占比提升。社融增速在政府债券支撑下继续大幅抬升，M2与社融增速缺口主要体现在财政存款的增长。疫情与经济好转，货币政策逐步回归正常化，银行间流动性最宽松阶段或过去。不过债市对资金面的重定价或基本完成，债基赎回压力有所缓解，后续关注供给压力、监管政策等。企业融资条件仍宽松，流动性对股市仍有支撑。