华泰证券指出,根据国家统计局,5月基建投资1.4万亿元,同比增长8.3%;1-5月基建投资同比下滑6.3%,较1-4月降幅收窄5.5pct。5月地产投资1.3万亿元,同比增长8.1%,1-5月房地产开发投资同比下降0.3%,较1-4月降幅收窄3.0pct,地产投资延续快增长,基建投资强劲修复,我们继续看好全年投资改善。5月施工竣工传导如期加速,5-6月B端涂料、瓷砖、管材、玻璃等发货持续向好,防水、减水剂等开工端维持强势增长。尽管梅雨季节性扰动部分区域施工活动,但总需求仍然旺盛,赶工交付利好细分龙头。
展望后市,华泰证券认为,当前A股市场进入反弹歇脚期,经济预期改善、增量资金进场或是后续影响指数走向的关键。配置上,建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置,关注一季报业绩有望超预期的部分上游资源品、消费和TMT行业,主题投资可以关注新质生产力、设备更新与改造两大方向。