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香港科技股专家解读京东:巨头厮杀陷入被动 前景有待突围丨大咖录

第一财经 2020-06-19 09:52:12

作者:航宇    责编:赵伟

王华表示,京东物流业务表现突出,但物流在电商生态链里不是价值增长的主要来源,投资者对京东的想象空间受限。
香港科技股专家解读京东:巨头厮杀陷入被动 前景有待突围丨大咖录

京东6月18日在香港上市,成为继网易之后,今年第二家在香港第二上市的中概股。发售结果显示,京东公开发售部分获得177.9倍超额认购,一手中签率10%。而早前网易公开发售获得超额认购359.53倍,一手中签率8%。对此香港专注科技股投资的对冲基金、易方资本创办人及投资总监王华表示,市场反应合理,京东物流业务表现突出,但物流在电商生态链里不是价值增长的主要来源,投资者对京东的想象空间受限。

王华表示,电商业务方面,京东可谓前有狼后有虎,面临淘宝、天猫、拼多多的激烈竞争。电商业务的关键是流量增长,这方面市场对拼多多有极高期待,因此拼多多虽然亏损但市值去年就超越京东。此外,电商去中心化的趋势也令京东面临挑战,京东自营业务收入占比超过80%,抖音带货、直播网红的崛起给自营业务带来正面冲击。

从中国互联网巨头的竞争格局来看,阿里巴巴、腾讯、字节跳动三足鼎立,小米自成一体,而京东可以看做这个大棋局里的一颗棋子。京东在竞争中显得较为被动,因此投资市场对京东的态度是看好但缺乏冲动。未来京东或许可以靠物流大数据业务突围,或加强与腾讯的合作,在电商竞争中对抗阿里巴巴和拼多多的攻势。

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