7月2日,银行板块午后拉升,截至发稿,青农商行涨停,西安银行涨逾7%,张家港行涨6%,常熟银行、苏州银行、长沙银行等纷纷走强。
消息面上,国务院总理李克强7月1日主持召开国务院常务会议,决定着眼增强金融服务中小微企业能力,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。
会议决定,在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度,允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式,探索合理补充中小银行资本金的新途径。优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金,增强其服务中小微企业、支持保就业能力;以支持补充资本金促改革、换机制,将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本金的重要条件。
国泰君安认为,本次政策缓解银行资本金压力,完善中小银行公司治理,政策重心由“银行让利实体”逐渐转向为“通过支持银行来支持实体”,有助于对银行板块的情绪边际修复。重点推荐下行周期优势突出的零售龙头银行:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行(H股)。同时推荐业绩具弹性的江苏银行和兴业银行,及国有行农业银行和工商银行。
浙商证券指出,目前银行股估值处于历史低位,未来有望打开绝对收益窗口。重点推荐禀赋优良、战略得当、战术得法的银行。优秀组合:兴业银行、平安银行、招商银行、宁波银行。进步组合:光大银行、邮储银行、南京银行、长沙银行。
中信建投表示,中长期看好银行板块,优先推荐中小银行。主因是:(1)金融改革推进,释放改革红利,利好银行。(2)中小银行减轻不良新生成,资本补充的政策更加倾向中小银行。
大行中重点推荐:工商银行、邮储银行;
股份制中重点推荐:优质银行股、浦发银行、兴业银行;
中小银行重点推荐:宁波银行、杭州银行、南京银行;关注:上海银行、长沙银行、无锡银行。
专项债发行节奏可能会有所后置。
“太大而不能倒”已经够糟糕的了,但现在我们有“太多而不能倒”。2023年3月的小规模危机可不仅仅是银行业历史上的一个注脚,而我们也承担不起忘却它的代价。
最低净息差约为1.6%~1.8%之间。
可考虑减少这类地区的专项债限额,将财政资源配置到更有需要的地区。
毕节市和六盘水市的专项债务限额分配不足,限额使用率较高。可以考虑给予此类地区更多专项债务额度,支持其扩大有效投资。