荣耀发布千元5G手机，五条主线挖掘消费电子的投资机会丨牛熊眼

7月2日，荣耀发布了两款5G新品，荣耀30青春版和大屏手机荣耀X10 Max。进攻5G手机细分市场，从而完成5G手机全价位段覆盖。据介绍，荣耀X10 Max售价1899元起，荣耀30青春版售价1699元起。

自荣耀发布首款5G手机荣耀V30系列之后，今年上半年，连续推出聚焦时尚、潮流人群的荣耀30S、荣耀30系列、品质用户的荣耀X10、以及95后人群的荣耀Play4、荣耀Play4 Pro 等多款5G手机，对5G手机全价位段发起饱和攻击，并且在使用体验、价格、市场占位保持节奏的连贯。进入下半年，荣耀再次在5G手机市场扔出重磅炸弹，发动细分市场的进攻，推针对大屏影音用户的荣耀 X10 Max和专为5G尝鲜年轻用户打造的荣耀30青春版。

川财证券表示，科技股短期或震荡调整，伴随中报季来临，业绩优异的头部公司值得关注；且下半年消费电子旺季需求明确，叠加国产替代、大基金二期投资等因素，长期看好5G发展的手机终端与智能设备产业链公司：

• 芯片领域兆易创新、圣邦股份、瑞芯微等；
• 5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信，CIS厂商韦尔股份，手机背板厂商蓝思科技；
• 智能穿戴设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、漫步者、共达电声；
• 面板标的京东方A、TCL科技。

此外，据媒体报道，受疫情影响，苹果四款5G iPhone产品将延迟一至两个月发布，通常新款iPhone的发布时间为9月。据悉，苹果公司计划发布4款5G机型，具备三种不同屏幕尺寸，分别为5.4英寸，6.1英寸和6.7英寸。

该报道称，苹果已在6月底完成了5G手机的大部分工程验证测试，即EVT，这比通常情况晚了大约一个月。目前，新iPhone在投入批量生产前还需要做其他测试，包括设计验证测试（DVT）和产品验证测试（PVT）。一些分析师认为，苹果下一代5G iPhone的发布将成为其股价进一步上涨的重要催化剂。

广发证券表示，由物料成本推算为较客观的方式，结论来看，预期下半年iPhone 12的起步售价为749美金，对比2019年iPhone 11的699美金。由于5G为主要要求，50美金的售价提升将不会影响需求。 维持看好苹果产业链观点。电子行业下半年呈现U型复苏，各产业链表现不一，然苹果产业链的确定性较强。在iPhone需求上修的背景之下，加上部分安卓品牌重启拉货 (如三星受益于欧美解封)，预期主要供应链公司如大立光的6月收入或优于市场预期，另预期大立光凭借其技术优势掌握85%的iPhone 7P份额，有利于三季度的收入动能。在iPhone以外，Mini LED趋势仍强，维持先前报告的新品时程观点，关注ASM Pacific。苹果ARM CPU趋势可望持续，对台积电5nm的贡献或高于先前预期，系因iMac运算负荷较大，或采用双CPU的SoIC封装。最后关注ToF用量或于2021年大幅提升 (海外电子行业: iPad Pro LiDAR打开ToF成长潜力)，受益LG Innotek。

华泰证券表示，由于二季度苹果SE2、TWS、iPad等产品热销以及下半年的新机备货逐步启动，在即将到来的中报业绩预告期内，部分苹果产业链公司优异的业绩表现有望强化电子板块市场热度。与此同时，三季度苹果新品发布会渐行渐近，其首款5G终端即将面市，作为行业创新风向标的苹果有望正式开启智能手机行业5G创新周期，苹果产业链有望再迎高光时刻，下半年电子行业投资聚焦五条主线：5G射频AiP、智能可穿戴、光学、散热，以及受益于产品涨价、国产替代趋势的LCD面板、MLCC等。