券商晨会观点速递

①海通证券：下半年依旧可以保持乐观 银行、非银金融等板块处于低配

海通证券认为，展望市场下半年的趋势，投资者依旧可以保持乐观，7月以来新基金发行1443亿，继续超过6月份的1002亿，今年以来偏股型的基金募集金额已超过2015年全年，创下历史记录，居民资金由直接持股正在向间接持股转变，随着优质上市公司数量的大幅增加，机构主导的结构分化行情会越来越明显，操作策略上依旧建议均衡配置，组合持仓，从最新公募基金披露的数据来看，医药、电子、食品饮料等板块较为拥挤，而银行、非银金融等板块处于低配。

②银河证券：看好下半年军工板块结构性行情

银河证券研报称，看好2020年下半年军工板块结构性行情，建议逢低积极布局龙头白马及真成长优质个股。短期来看，临近中报窗口期，民品业务占比较高的公司依然存在业绩压力，因此可能以震荡为主。中长期来看，自主可控要求迫切，国产替代逻辑加强。板块整体估值水平仍处于估值回归阶段，基金持仓占比提升空间巨大，叠加基本面改善预期较强，改革红利不断释放，板块投资机会有望凸显。建议逢低积极布局，重点推荐中航沈飞、中直股份、中航机电、航天发展、光威复材、钢研高纳和鸿远电子。

③广发证券：关注有色金属板块趋势性投资机会

广发证券研报称，上周金属价格普涨，但多数投资者预期依旧较为悲观。考虑到疫情在智利、刚果金等产铜大国不断发酵，铜钴等金属价格可能因供应问题而上涨；黄金、轻稀土价格均上行；锂钴目前价格平稳，但磷酸铁锂出货量大增带来碳酸锂需求超预期；钴备货需求微增，库存减少，供应商出货意愿不高，预计报价将上调。预计在“金属价格普涨”中投资者对金属价格预期将逐步改变，这将带来投资机会。

④中信证券：二季度基金增配科技、消费、医药

中信证券指出，截至7月22日，公募基金二季报披露率达92.1%。受基金新发热度较高分流影响，2020Q2净赎回规模扩大，整体权益仓位增加，混合型基金弹性更高；板块配置增配创业板与中小板；行业层面减持金融、地产、基建、制造，增配消费和科技；重仓股层面，持股集中度进一步上升，抱团效应提高，重仓股估值大幅提高。