国金证券：风险偏好受到抑制，对风险资产观点转为中性

国金证券认为，上周，全球股市均出现回落，同时国债收益率下行、金银价格上涨，是避险情绪驱动吗上周全球股市下跌主要受到风险偏好回落的影响。上周中美国债收益率下行也反映风险偏好回落。长端利率债收益率下行，但短端保持相对稳定、同时工业品价格相对平稳，意味着主要是风险偏好下降为长端收益率下行做出了主要贡献。上周金银等贵金属价格也出现较大幅度上涨，但上涨的原因需要区分看待。上半周，黄金、白银、原油、铜等大宗商品的价格整体上涨，主要反映通胀预期的上升；后半周，风险偏好下降、避险情绪升温推动了金银价格的上涨。短期来看，风险偏好受到抑制，对风险资产观点转为中性。中长期看，依然维持A股和抗通胀工业品上行方向不变的观点。