财报| LVMH集团上半年净利润暴跌84%，核心品牌仍保持强劲

7月27日，全球最大的奢侈品集团之一LVMH集团公布了2020年上半年的财务情况。在该半年度内，LVMH净利润暴跌84%至5.22亿欧元，营业利润大跌68%至16.71亿欧元，销售量下降28%至187.93亿欧元。新冠疫情对集团的影响远超预期，因全球旅游业几乎全面停滞、全球大量的奢侈品门店被迫关店而导致销售下滑，但Louis Vuitton、Dior等奢侈品品牌的表现仍然优于预期。同时，中国市场的表现也远好于其他市场。

据悉，LVMH集团各部门销售普遍下跌，时装皮具部门销售额上半年下跌24%至79.89亿欧元，香水和化妆品部门上半年收入减少29%至23.04亿欧元，钟表珠宝部门上半年大跌39%至13.19亿欧元，选择性零售部门下滑33%至48.44亿欧元，葡萄酒和烈酒部门则减少23%至19.85亿欧元。

虽然总体下跌，LVMH集团旗下核心品牌Louis Vuitton和Dior在疫情期间仍然保持着较高水平的盈利能力。在全球许多地区门店都关闭的情况下，时装皮具部门在2020年上半年的收入仅下降了24%，并且在中国第二季度的收入实现了非常强劲的回升，中国所在的亚洲市场已然成为了LVMH时装皮具部门的主要收入来源。与此同时，5月以来欧洲和美国的销售也已经逐步得到了改善，再加上品牌严格的成本管理，下半年有望进一步增长。

在疫情期间，各部门线下销售大跌，但在电商业务表现强劲。LVMH集团旗下各品牌陆续开通线上官方旗舰店并且结合当下流行的电商直播模式促进销售转化。以香水和化妆品部门为例，Dior美妆入驻天猫开设旗舰店，单场直播观看量一度达到263万，Fenty Beauty也因其早已成熟的线上销售模式而在全球市场持续畅销。时装皮具部门各品牌表现出其超前的商业决断力。Louis Vuitton持续不断地推出许多新系列产品，如近日推出的夏季新品套装、备受热议的AirPods配件等。品牌也同步加强线上销售，如在中国线下实体店与微信小程序线上精品店同步发售商品等。

全球市场因疫情表现低迷，但随着中国地区的疫情首先得到有效控制，各品牌陆续瞄准逐渐复苏的中国市场。以钟表珠宝为例，1月宝格丽在中国市场的销售额持续下滑，并从3月中旬开始关闭了其他市场，但是在今年第二季度它迅速利用中国市场的复苏恢复增长，并及时推出B.zero 1 & Serpenti系列与Barocko高级珠宝系列，加强在中国市场的业务。

LVMH首席执行官Bernard Arnault表示：“我们的品牌在实施各种措施以适应成本，并且在加速在线销售增长方面表现出了敏捷性。在受到疫情严重影响的第二季度之后，我们希望可以在下半年逐步实现复苏。”有分析师指出，新冠疫情让今年第二季度成为整个奢侈品行业有史以来最糟糕的一个季度。

总体而言，LVMH集团的股价今年以来的表现始终优于大部分竞争对手，仅下跌4%，而开云集团（Kering）和历峰集团（Richemont ）的股价则分别下跌了大约15%和22%。