L3自动驾驶落地元年 新能源汽车相关产业需求大爆发丨大咖录

石金漫

国海证券研究所汽车行业研究小组负责人、首席分析师

2016年-2019年多次新财富、水晶球奖上榜团队核心成员

新能源汽车龙头特斯拉2020年上半年净利润同比增长125.47%，实现了连续四个季度的盈利，使得无论业内还是市场人士都很看好下半年的新能源汽车市场。那么，新能源汽车产业链中除了整车环节，还有哪些领域值得重点关注？功率半导体（IGBT）是不是除了电池之外最重要的组成部分？此外还会有哪些部件将迎来大爆发？国海证券汽车行业小组负责人、首席分析师石金漫为您详细解读。

汽车半导体将成半导体行业增长最迅速的领域

数据显示，未来三年全球汽车半导体营收增速的复合增长率可达到17%，近651亿美元，成为半导体细分领域中增速最快的领域。

石金漫说，汽车半导体按种类划分为：功能芯片MCU、功率半导体、传感器及其他（如模拟IC、存储芯片等），分别对应不同功能和应用。

智能辅助驾驶系统传感器的复合增长率达20%

石金漫认为，新能源汽车销量增长的趋势向好和国家政策大力推动，使得投资者在下半年仍可重点关注新能源车板块，尤其是越来越智能化的新能源汽车正在赢得更多消费者的青睐。

可以预见的是，在新能源汽车从L3升级到L5过程中，智能辅助驾驶系统市场将迎来大爆发，其中每辆车的传感器需求会从20个增加到40个，未来五年复合增长率或达20%，市场空间可达80亿元。

在智能辅助控制领域，以科大讯飞为代表的人机交互领域和四维图新为代表的高精地图领域，都已实现偏寡头化的竞争格局。

成本占比仅次于电池 功率半导体（IGBT）带来纯增量需求

石金漫指出，功率半导体IGBT也是整车中非常重要的构成部分，占据了新能源汽车总成本的5%-10%，仅次于电池20%-30%的占比。更重要的是，IGBT仅为新能源车所用，它带来了由“0”到“1”纯增量需求。

IGBT属于控制领域，相当于汽车的大脑，主要功能是优化整车性能。伴随着智能座舱、辅助驾驶功能等方面的应用，IGBT的需求量将会快速增长。

石金漫说，2019年中国纯电动乘用车IGBT的市场份额中，英飞凌占58%，比亚迪18%，中车时代和斯达半导均占1%-2%，国产化趋势已见端倪。

智能汽车最重要的卖点OTA今年装配率将翻倍

在新能源车软件方面，石金漫认为最重要的是OTA即车辆在线升级系统，将是智能汽车最重要的卖点，因为它既能通过软件的迭代升级给消费者带来更舒适的体验，又能够为厂商带来新的盈利模式。石金漫预计，今年OTA的装配率相比2019年会翻倍，其中语音控制会成为OTA系统的标配。