上半年大幅放量后,7月新增社融、信贷、M2均出现一定程度的回落,其中,M2增速迎来近6个月以来的首次下降。随着前期货币政策总量宽松的逐步退出,信用扩张步伐也较上半年出现放缓迹象。来听听民生银行首席研究员温彬对于下一步央行货币政策方向的研判。
需求恢复滞后于供给复苏,有效需求不足造成物价持续低位运行;居民和企业中长期信贷增长乏力。
日本负利率政策简史,日本利率政策为何在此时调转方向?进入利率新时代的日本何去何从?
总的看,前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用,国民经济持续回升、开局良好。未来货币政策还有空间,将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况,择机用好储备工具。
如果没有财政扩张的配合,央行购买国债可以增加流动性供给,但对总需求的促进作用可能有限。
中国和海外在增长预期、通胀、利率和私人部门杠杆率等关键变量上的持续分化。