蓄势冲关 关注量能丨风口

张叡哲：中报是分水岭

祝超：后续，差异化将更明显

这几天市场的焦点都集中在了大金融股能否带动沪指冲过前期高点，但我们发现除了大金融之外，包括建筑材料、机械设备、化工、汽车零部件等顺周期板块，以及食品饮料等防御型行业也有些股票表现不错，不同于7月14号之前的普涨行情，这次个股的分化很大，很多股票趴在底下反复徘徊，也有些股票做了个平台后又创了新高。

行情走到现在，有一条主线已经非常清晰，就是业绩超预期的股票，这两天创历史新高的股票基本都是业绩超出预期，这也说明资金除了挖掘低位滞涨和期待盈利复苏的低估值和顺周期行业外，更加侧重公司的业绩，8月份之后这类股票会更加稀缺，而由于资源的稀缺性，机构抱团会更加紧密，进而推动股票走出独立行情。

上半年由于疫情的影响，上市公司整体盈利增速下滑，但在宽货币和流动性充足的环境下，很多公司干拔估值，实际是透支了下半年的业绩，所以到了7月下旬以后，指数开始反复震荡，市场风格也不明显，但是由于股市流动性充裕，所以部分资金开始寻找低估值和顺周期行业的机会，不过这些行业由于业绩弹性有限，加上非长期赛道，所以机构资金并未达成共识，总体走的磕磕绊绊，只有少数公司比较强势，大多数公司还是维持区间震荡。

在8月份之前，市场的增量资金有两类，一类是老百姓的钱进入股市，或者借道基金进入股市，另一类是信贷资金进入股市，进入8月份，宽松的货币政策虽然没有退出，但是高层一再强调货币和信贷要精准投放，实际是堵住信贷资金违规进入股市和楼市的口子，大力发展实体经济，所以剩下的增量资金就只有居民存款了。

在增量资金减少和部分行业估值偏高的环境下，指数就展开了震荡，金融股大象起舞带动沪指冲击前期高点，实际市场内部的结构已经发生改变，如果说7月14号之前的行情是10个人中8个赚，那么接下来的行情可能是10个人中两个大赚、两个小赚、两个不亏不赚、两个小亏、两个大亏，收益分化很大。

蔡永秋：蓄势冲关关注量能！

【操盘提醒】

【 蓄势冲关，关注量能！】

周二股指全天窄幅震荡，个股涨多跌少，涨停逾80家，市场总体人气较好。盘面上食品饮料、白酒、黄金等板块表现不错，光刻机、5G、消费电子等板块调整为主。整体上板块分化调整，大盘量能出现萎缩。

上证指数离前期反弹高点不远，但由于没有热点和市场量能不够，这里即使向上突破一下子也难有空间。总体而言指数是震荡反复的基调，短线期望不高，个股结构性机会有，但这两天分化会加剧需紧密注意节奏。

股指临近3460附近的压力位，量能未能继续放大变盘的隐患依然存在，能否突破基本要看蓝筹们的脸色。因操作上以谨慎持股为主，指数在压力区域再度遇阻后，仓位应及时调整个股要避高就低为宜。

上叙观点仅供参考，观摩学习；不能作为实盘买卖依据，盈亏风险自担。 仅供参考。

胡晓辉：做多主线不缺关注这些方向

札记：

很多朋友还是不理解现在的状态，今日再次详细描述：

从技术角度目前处于牛市结构中的某个级别的二浪调整中

各个指数季线KDJ均底部金叉向上这是牛市中的技术信号

各大指数K线形态均处于上涨中继形态，创新高是时间问题

各大指数均已完成站上年线以上，集中量能放大，资金进场明确

从资金角度

流动性宽松+无风险收益理财产品收益率持续走低，推动银行理财资金入市，2019年隐含理财资金达到23.4万亿至多

北上资金、融资融券资金、养老金、企业年金等源源不断

做多主线不缺

金融、科技、信创、5G应用、新能源、农业、军工、医药、黄金等交相辉映

短期来看

历史上从来就不是同时见顶见底，在发生趋势转换时，大约有20-30%的股票领先行情；50-60%的股票同步股指；剩余是落后股指，目前我们处于不到两成的个股已经具备攻击趋势，这些是未来牛股集中营！

操作建议：

新能源汽车、数据中心、农业、信创、金融、疫苗等是短期主题

仓位配置：

二到三只底仓，确认启动的个股可加仓至五成，大形态突破可继续波段加仓！