惠而浦“三连板” 股价高过格兰仕收购价近半潜藏风险

惠而浦（600983.SH）今天（8月27日）又涨停。格兰仕将以5.23元/股的价格收购惠而浦61%的股权，惠而浦在收购消息公告前后已连续三个交易日涨停，目前股价为7.66元/股。由于目前股价高于收购价近半，估计退出的将是美国惠而浦公司和部分国资，而投资者也不宜盲目追涨。

一位资深证券分析师在接受第一财经记者采访时认为，由于惠而浦上半年亏损，5.23元/股的要约收购价相比每股净资产4.7元/股已有溢价，投资者不宜盲目追涨，避免风险。

惠而浦8月24日（周日）公告，已于8月21日收到广东格兰仕家用电器制造有限公司（简称格兰仕）筹划部分要约收购惠而浦的告知函，并将停牌两天。此前8月21日（上周五）当天惠而浦的股价已涨停于6.33元/股。

8月26日，惠而浦复牌并公告透露，格兰仕拟以5.23元/股的价格，要约收购惠而浦约4.675亿股股份，占惠而浦总股本的61%。8月26日、27日，惠而浦又连续涨停，目前7.66元/股的股价已比格兰仕5.23元/股的要约收购价高出46.46%。

惠而浦2020年上半年营业收入21.56亿元，同比下降19.9%；净利润亏损1.16亿元，同比下降93.35%。上述分析师认为，今年中报亏损，惠而浦每股净资产为4.7元/股，格兰仕的收购定价是在此基础上制定，并非完全根据二级市场惠而浦的股价，因为二级市场股价含有市场情绪和炒作成分。

“目前仍处于二级市场对收购重组事项的反应期，待充分反应后，股价难免会大幅波动，建议投资者不宜盲目追涨。”上述分析师表示。

虽然格兰仕这次要约收购是面向惠而浦全体股东，但是由于二级市场惠而浦的股价已比要约收购价高于近半，预计转让方将是美国惠而浦公司和合肥地方国资企业。

据惠而浦2020年半年报，目前美国惠而浦旗下的惠而浦（中国）投资有限公司控股惠而浦51%，合肥市国有资产控股有限公司持股惠而浦23.34%、为第二大股东。“只有他们（美国惠而浦和地方国资企业）有那么多股权”，上述分析师估计，此次交易中，美国惠而浦和部分国资将退出惠而浦。

本次收购方格兰仕，由格兰仕集团董事长兼总裁梁昭贤名下的中创富公司、格兰仕集团副董事长兼总裁助理梁惠强（梁昭贤的儿子）名下的德仁电器分别持股90%和10%，是一家纯粹的民营企业。梁氏父子控制的核心企业是广东格兰仕微波炉电器制造有限公司，并持有东京证券交易所上市公司象印魔法瓶株式会社13.5%的股权，为象印的第一大股东。