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试管婴儿行业高增长期要迎拐点?企业从并购转修内功

第一财经 2020-09-04 16:35:54 听新闻

作者:林志吟    责编:乐琰

原本热衷于外延式扩张的企业,开始在转换新的打法。

从锦欣生殖(01951.HK)并购武汉黄埔医院,到汉商集团(600774.SH)并购同济医学生殖医学中心,再到麦迪科技(603990.SH)并购天元妇产医院……近几个月,辅助生殖医疗行业内的兼并一波接着一波,这带来的是标的估值进一步上涨。不过,原本热衷于外延式扩张的企业,开始在转换新的打法。

9月3日,锦欣生殖方面宣布,公司联合锦欣医疗投资管理集团成立锦欣医疗科技创新中心,将集中力量攻克辅助生殖领域重大临床及科学问题,分别会涉及生殖重大疾病生物致病机制研究、生殖免疫微环境的调控机制研究、配子及胚胎发育调控机制研究、干细胞干预生殖重大疾病的基础及转化研究、人工智能(AI)临床辅助决策系统开发等科研方向。

以聚焦生殖重大疾病生物致病机制研究为例,该疾病是威胁人类生育能力和生殖健康的一大疾病群,包括复发性流产、反复种植失败和多囊卵巢综合征等。锦欣生殖方面表示,这些疾病的病因相对复杂,分子机制还未明确,临床上至今缺乏行之有效的诊疗手段,公司也希望可以探索到新的治疗方案,进一步辅助生殖成功率。

在宣布成立上述创新中心前,从2017年起,到目前为止,锦欣生殖在行业内进行过四次并购。

锦欣生殖董秘刘竑琨对第一财经记者表示,我国的辅助生殖服务行业受到政策的严格监管,一家辅助生殖医疗企业,要拿到IVF(俗称“试管婴儿”)牌照,至少需要3到5年时间,民营医疗机构中拥有IVF牌照的,目前仅有40~50家左右,这导致行业内可以并购的标的稀缺,有牌照的标的,多数经营并不理想,也进一步增加行业的并购难度。公司目前除了在进行稳健型投资外,还要修炼内功,如打造自身的实验室、打造自身医疗机构的标准化服务体系等。

锦欣生殖布局上述创新中心,还有一个更为重要的考虑。

“任何行业都会进入成熟期,试管婴儿行业也是如此,我们认为这个行业很快要达到顶峰期了,之后就会转入成熟期,而行业的‘头部效应’就会凸显,呈现强者更强,弱者更弱格局,在这个时候,企业的技术优势重要性会进一步凸显。因此,企业需要提前做好技术储备。”锦欣生殖高级副总裁、创新中心董事长曾勇对第一财经记者说。

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