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光大信托董事长闫桂军:转型效果明显,继续加快非标转标力度

第一财经 2020-09-09 18:05:47

作者:陈洪杰    责编:于舰

标品投资是未来发展方向。

今年以来,信托业面临颇多挑战:新冠疫情冲击,全球产业链收缩调整,国内经济转型升级以及行业监管趋严等等。在这样的宏观背景下,信托行业处在转型关口,信托公司也在加大非标转标力度。

近日,光大信托党委书记、董事长闫桂军在接受包括第一财经在内的媒体采访时,对信托行业现状、转型方向以及未来目标等问题,发表了他的个人看法。

闫桂军表示,要大力落实基金化、证券化、资产管理化发展战略要求,全力推进战略转型,大力发展资产证券化业务、基金化标品投资业务、服务信托业务,着力提高二级市场权益投资能力与业务覆盖率。

行业存量业务压力大,但转型效果明显

近年来,信托行业的监管政策和监管环境发生很大变化,尤其是资管新规颁布以来,监管部门陆续出台了多项配套政策,进一步推动信托行业回归“卖者尽责、买者自负”的业务本源。

闫桂军称,资管行业对资管新规的诠释仁者见仁、智者见智。以他个人多年的金融从业经验来看,把资管新规下的资管业务可以概括成一句话,即:重资产轻资本、标准化破刚兑、投资型资管式、组合类市场化的新型业务模式。

“2015年,光大信托重组时,我曾经提出公司的发展战略为:基金化、证券化、资产管理化。这‘三化’发展战略符合资管新规的要求。目前,行业转型中的各家公司进度不同,但对光大信托而言,起初就按照对标国际资管行业的发展模式推动,虽有压力,但方向明确,转型效果还不错。”闫桂军说。

如何抓住窗口期、增强业务转型和布局力度?

闫桂军表示,首先,将持续推进保信业务,发挥保信合作“双主双优”优势,提高风险防控能力,利用保险资金“规模大、期限长、成本低、来源稳”的天然优势,为客户提供长期稳定的低成本资金。

其次,重点突破信贷类资产证券化业务、Pre-ABS业务及标准化ABS投资业务,打造业务全流程闭环运作,提供行业领先的证券化专业服务。

再次,利用固有资产进行股权投资业务资格,持续拓展公司直投业务品类和盈利增长点,加大与生命科技、医药研制、医疗设备、康养服务等细分行业领域龙头客户的全面合作,

另外,构建具有信托公司特色的家族客户服务体系。坚持资产配置型家族信托业务发展模式,搭建以“产品化、标准化、具象化”为核心的产品创新平台,承载财富传承、养老、教育、消费金融等多项服务功能,向客户提供资产配置服务。

标品投资是发展方向

今年5月8日,银保监会发布了《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,对资金信托投资非标准化债权比例作了明确限制:信托公司管理的全部集合资金信托计划,投资于同一融资人及其关联方的非标准化债权类资产的合计金额不得超过信托公司净资产的30%:信托公司管理的全部集合资金信托计划,向他人提供贷款或者投资于其他非标准化债权类资产的合计金额,在任何时点均不得超过全部集合资金信托计划合计实收信托的50%。

闫桂军称,标品投资是发展方向。从大背景来看,打造多层次、有活力的资本市场、提高直接融资在我国融资体系中的占比,一直以来都是国家战略。注册制的全面实施无疑是资本市场最重要的基础制度之一。在注册制改革红利的背景下,创新型企业大量登陆境内资本市场,IPO新股申购属于权益投资领域的细分市场,兼具固定收益的业务形态,也是极具中国特色的新股发行制度下的商业模式。

对于信托公司而言,一方面,把握新股申购制度红利,聚焦沪深交易所全市场新股申购,实现具有固收类特征的新股申购绝对收益;另一方面,以高股息率、低波动率、低估值的大盘蓝筹股作为底仓,采用创新工具对冲市场风险减少投资组合风险敞口并有效控制回撤,并以量化方式计算风险敞口并动态跟踪调整,在充分保护净值稳定的前提下对产品进行股票投资收益增强,使整个资产组合具有稳健收益的特点。

“当前,国家推动直接融资市场发展的力度前所未有。未来,将继续加大网下新股申购系列产品的开发投资力度,将继续加强标品业务发展力度,尤其是持续推动权益类标品业务做大做强,既符合国家政策导向,也符合光大信托作为大类资产管理平台的重要转型方向,以注册制网下新股申购作为突破口具有深远意义。”闫桂军表示。

同时,今年房地产信托业务也受到关注。8月20日,住房和城乡建设部、人民银行为研究落实房地产长效机制,形成了重点房企资金监测和融资管理规则。为控制房企有息债务规模,设置出“三道红线”。

闫桂军称,信托公司开展房地产类信托的发展前景非常明确,坚持“房住不炒”的政策,严格执行房地产金融监管要求,强化房产信托合规。同时,也会支持国家重点推动的城市更新、老旧城市改造、老旧物业改造等。

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