天风证券：房地产行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化

天风证券认为，考虑到当前“房住不炒、因城施策”的已成常态，政策博弈的贝塔机会或逐步减少，房地产行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。可关注：1）资产负债表雄厚的企业，这一类企业具备一定的加杠杆空间且在融资收紧下有望持续享受融资端的溢价；2）权益比例较高的房企，具备较大的权益比例调整区间以撬动空间；3）合作模式有特色及其优势的房企。