8月啤酒销售额提升近28%，兰州黄河、重庆啤酒涨停

9月14日，沪深两市集体高开，啤酒板块拉升。截至发稿，兰州黄河、重庆啤酒双双涨停，青岛啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒等跟涨。

消息面上，重庆啤酒公告称，公司与嘉士伯集团，拟通过重大资产购买及共同增资重庆嘉酿啤酒有限公司的方式，解决双方间潜在的同业竞争问题。重庆啤酒将向嘉士伯香港购买重庆嘉酿48.58%股权，对价6.43亿元；该增资完成后，重庆啤酒持有重庆嘉酿51.42%股权。交易完成后，重庆嘉酿将整合嘉士伯在中国的优质资产和全部业务单元，成为中国地区业务开展平台。

据悉，重庆嘉酿是重庆啤酒与嘉士伯的子公司的合资公司，双方分别持有51.42%、48.58%的股份。

浙商证券表示，受益于旺季需求复苏，8月啤酒板块销售额提升27.87%。据阿里渠道的数据显示，8月份啤酒销售额同比增长27.87%，其中销量同比上升19.50%，均价同比提升7.01%，业绩主要受销量驱动。具体来看，燕京啤酒、福佳、百威和青岛啤酒销售额的同比增速位居前列，分别为42.93%、42.79%、26.94%、25.49%；销量方面，福佳、燕京啤酒和青岛啤酒表现较好，同比增速分别为99.86%、14.29%、12.41%。啤酒行业结构升级持续，啤酒企业通过推出超高端产品以提升品牌力，看好啤酒短期业绩弹性及未来产品结构升级带来的势能，相关标的青岛啤酒。

国盛证券指出，二季度啤酒板块受益于产销量复苏、成本端改善以及费用投放减少，业绩弹性增强。展望下半年，销量回归平稳，成本上涨或催化行业性提价。预计下半年整体啤酒销量保持平稳，现饮渠道占比增加推动产品结构改善，吨酒价增幅高于上半年。成本端包材、澳麦成本上行或催化行业提价，加快行业价格带提升进程，中长期改善盈利能力。建议关注啤酒板块业绩加速释放的投资机会。“开源”和“节流”是啤酒企业利润释放的主要来源。行业价格带提升，高端化驱动下吨酒价格持续增长；供应链优化持续推进，抵消部分成本上行压力，吨酒成本保持平稳，毛利率抬升贡献业绩弹性。

招商证券表示，二季度以来随着消费逐步恢复，啤酒动销端恢复较快，销量实现正增长，环比改善明显。同时受疫情影响，消费场景从即饮转向家庭渠道，啤酒罐化率大幅提升，叠加二季度原材料及物流成本下行，有望放大啤酒企业的盈利改善水平。享受餐饮复苏及成本下降双重红利，关注中报利润释放，推荐华润、青啤。与白酒类似，二季度以来啤酒受益餐饮的持续复苏，且库存更难跨期，让啤酒企业报表的环比改善将更加明显。另外原材料、物流成本的下降，有望放大啤酒企业的盈利改善水平。展望下半年，三季度旺季动销继续环比改善，高端化持续推进，全年业绩可期。继续重点推荐龙头华润啤酒、青岛啤酒。