2022年光刻胶市场将超百亿美元，这些上市公司或将受益

9月17日，沪深两市小幅低开，光刻胶概念涨幅居前。截至发稿，广信材料、奥普光电涨停，高盟新材、强力新材、扬帆新材、蓝英装备等多股走强。

中国科学院院长白春礼昨日在发布会上表示，未来十年，会针对一些卡脖子的关键问题做部署，一是超算，我们研发出自己的超算系统，已经应用到气象预报、分子设计、药物研发、大气预报等，还可以用到基础性的研究、宇宙学研究等。二是高端轴承等很多关键材料还需要进口，“率先行动”计划第二阶段要把 “卡脖子”的清单变成科研任务清单进行布局，比如航空轮胎、轴承钢、光刻机等，集中全院力量聚焦国家最关注的重大领域攻关。

广发证券表示，光刻胶是利用化学反应转移图像的媒体。光刻胶又称光致抗蚀剂，由主要成分和溶剂构成。根据富士经济数据，光刻胶主要使用的溶剂为丙二醇甲醚醋酸酯（PMA），占光刻胶含量约为80%-90%。主要成分包括树脂、单体、光引发剂及添加助剂四类，其中，树脂含量约占主要成分的50%~60%，单体含量约占35%~45%。根据前瞻产业研究院数据，2018年全球光刻胶市场规模约87亿美元，2010年至今，年均复合增长率约5.4%，预计未来3年仍以年均5%的速度增长，2022年全球光刻胶市场规模将超过100亿美元。国内半导体光刻胶技术较为领先的企业包括北京科华、南大光电、晶瑞股份以及上海新阳。

兴业证券指出，在大规模集成电路的制造过程中，光刻和刻蚀技术占芯片制造时间的40-50%， 占制造成本的30%。在图形转移过程中，一般要对硅片进行十多次光刻。SEMI数据显示，2018年全球半导体光刻胶和配套材料市场分 别较2016年同比增长20%、23%至17.3亿美元、22.3亿美元。目前主要有晶瑞股份、北京科华、上海新阳、南大光电、北京北旭等国内厂商布 局半导体光刻胶，江化微等进军半导体光刻胶配套材料。

中信建投表示，基于2018年全球光刻胶市场规模及增速，假设5-10年后行业总量增长至40亿美元，我国在EUV、ArF、KrF、g 线/i 线、TFT 光刻胶、彩色光刻胶和黑色光刻胶市场中市占率分别达到2%、20%、30%、40%、40%、40%、40%，则我国光刻胶企业总营收将达到10余亿美金。以40%毛利率、20%净利率计，行业总利润体量在15亿人民币左右。重点关注购买光刻机，攻关ArF 光刻胶的上海新阳、南大光电，g线/i 线胶批量供应，代工三菱化学彩色光刻胶的老牌厂商晶瑞股份，收购LG 化学彩色光刻胶业务，同时参股科特美的雅克科技；同时建议关注优质非上市公司北京科华、博砚电子的证券化进程。