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9月18日，文化和旅游部资源开发司发布《旅游景区恢复开放疫情防控措施指南（2020年9月修订版）》称，在切实做好新冠肺炎疫情常态化防控前提下，有序推进秋冬季旅游景区开放管理，接待游客量不超过最大承载量的75%。各地要按照“能约尽约”的原则，推动全国5A级旅游景区和重点4A级旅游景区严格落实分时预约制度，切实提升旅游景区服务管理水平。
文化和旅游部市场管理司印发《剧院等演出场所恢复开放疫情防控措施指南（第四版）》等通知提出，新冠肺炎疫情低风险地区，经当地党委、政府同意，歌舞娱乐场所接纳消费者人数原则上不得超过核定人数的75%，每个包间接纳消费者人数原则上也不得超过核定人数的75%；游艺娱乐场所接纳消费者人数原则上不得超过核定人数的75%。
近日，中国旅游研究院发布的《中国国内旅游发展报告2020》（以下简称《报告》）对今年下半年旅游经济运行持“相对乐观”的预期，旅游市场将呈现W型的恢复增长态势。
报告显示，第三季度游客出游意愿达80.22%，同比恢复九成左右。今年截至8月初，旅行社复工比例接近60%，95%以上的企业表示对旅行社业务的未来保有信心；酒店和景区的复工比例均超出90%。
国联证券认为，在旅游复苏态势下，免税店扩张之路正在持续，促新型消费发展的利好政策的频出推动了消费市场全面回暖。国内及周边游有望率先恢复。在接下来中秋国庆黄金周的驱动下，被压制的旅游需求有望迎来报复性反弹，旅游、酒店、景区行业龙头企业将受益。
建议关注：1、积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；2、受益于演出活动逐步恢复的主题公园演艺行业龙头；3、受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；4、免税板块。
渤海证券认为，跨省团队旅游的恢复以及景区游客限流上调对行业的复苏均有积极影响，随着国庆和中秋双节的临近行业热度有望进一步复苏。给与行业“看好”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：1）逻辑清晰且壁垒较强的免税行业；2）关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3）对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。推荐中国中免（601888）、锦江酒店（600754）以及宋城演艺（300144）。
