基金收评 | 指数震荡走弱，军工股成两市主线！后期行情如何？

收评君复盘日记（2020年9月21日）

三大指数集体收跌，北向资金全天大幅净流出近65亿元，军工板块表现强势。

盘面回顾

9月21日，两市全天高开低走，早盘指数弱势震荡，三大指数盘中一度翻红，但随后震荡走弱，午后指数继续下探，三大指数集体收跌。盘面上来看，军工板块全天表现强势，免税概念、字节概念等板块涨幅居前，保险、白酒、旅游酒店等板块跌幅居前。

两市全天成交合计7550.77亿元，北向资金全天净流出近65亿元。

基金表现

军工板块全天表现强势，航天航空、船舶制造、大飞机等军工相关板块涨幅居前，申万国防军工一级行业涨幅为3.13%，在申万一级行业中排名第一。场内国防军工主题基金悉数飘红，其中，军工B（502005.SH）涨幅超过7%，军工B级（150187.SZ）涨幅超过5%。

对于军工板块后市行情，东北证券认为，景气度提升叠加地缘政治催化，军工板块或迎来投资良机。

9月20日，国联证券（601456.SH）、国金证券（600109.SH）同时公告，国金证券控股股东长沙涌金与国联证券签署股份转让意向性协议。尽管有合并重组的重磅消息落地，但券商板块表现一般，全天呈高开低走态势。场内券商主题基金大多数飘绿，证券ETF（512880.SH）小幅收涨。

上述相关主题的场外基金有：富国中证军工（161024.OF）、鹏华中证国防（160630.OF）、易方达军工（502003.OF）、招商中证证券（161720.OF）、易方达证券（502010.OF）、鹏华中证证券（160633.OF）等。

后市展望

近期，市场出现震荡，热点轮动加快，三季度即将结束，A股四季度将何去何从？

国泰基金徐治彪认为，最近市场震荡，核心原因是经济重启之后，市场担心流动性将逐步边际收紧，从而敏感性较高的科技股和医药股回调幅度较大。同时中国8月份的社融数据、银行信贷数据低于预期，也是引发了市场调整。

中国目前已经出现了经济复苏的迹象，例如社融数据、PPI（工业价格指数）增长，可以预期流动性将从异常的宽松状态，回到一个相对宽松的状态。在经历了近期的五连阳和社融数据较超预期后，市场后期大概率将继续上行。

在投资布局上，前海联合基金认为可以关注四大细分领域：一是长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域；二是估值具备安全边际、受益经济复苏的周期行业龙头，如建材、机械、汽车、金融等领域；三是高端制造行业龙头，如新能源、高端装备领域；四是受益于新基建、科技创新周期的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域。

（绝对值 陈露）