9月移动游戏流水同比增长，四季度新作密集上线，跟踪龙头表现

10月9日，伽马数据《2020年7-9月移动游戏报告》公布了2020年9月移动游戏流水。报告显示，2020年9月同比去年9月，增长了20.59%。但较之2020年8月，环比降低了10.06%。除去暑期移动游戏活跃用户下降等原因，《王者荣耀》《和平精英》等头部游戏产品流水下滑，9月新品受上线档期影响上架时间较短，也造成了9月移动游戏市场实际销售收入的下降。

尽管如此，伽马数据的研究显示，2020年第三季度整体较之第二季度，依然保持增长。

第四季度新游戏密集上线，板块估值处于相对低位

上海证券研报指出，近期，《原神》、《万国觉醒》成功挑战传统渠道，两款游戏在正式上线当天都获得了充足的下载量，这意味着优质的内容方即使抛开传统渠道，也完全有能够达成既定的游戏推广目标，游戏市场由“渠道为王”走向“内容为王”的大趋势不可阻拦，未来内容方在行业中的话语权及分成水平有望实现逐步提升。继续看好下半年游戏板块表现，建议重点关注在国内市场已有新游戏上线，并成功取得了一定先发优势的游戏公司或后续产品储备特别丰富的公司。游戏出海方关注估值偏低、业绩成长性较好的公司。

中航证券研报认为，第四季度新游戏密集上线，密切跟踪龙头公司及其上线产品表现，关注完美世界、三七互娱、掌趣科技、吉比特、凯撒文化。9月17日，阿里巴巴在云栖大会上正式发布了云游戏平台，随着5G的稳步推进，云游戏有望对整个游戏市场带来深远的影响，不断拓宽游戏行业的边界。重点关注顺网科技、号百控股在云游戏产品的产品进展。

民生证券指出，游戏目前估值处于相对低位，受到景气度改善、供给侧改革龙头集中度提升、字节入局游戏重塑产业链价值分配、5G云游戏催化、三季度总体游戏产品线优异、政策等因素推动，当前位置配置性价比依然很高，看好游戏板块后续表现，再次重申买入机会。推荐标的电魂网络、掌趣科技、宝通科技、完美世界、三七互娱、吉比特等。