厦门银行上市首日即开板，银行股估值何时修复?

10月27日，厦门银行上市首日高开19.97%，报8.05元，随后直线拉涨43.96%涨停，报9.66元，但半小时后快速开板。截至收盘，厦门银行收涨40.24%，报9.41元，未能封板，成交12.25亿元，市值248亿元，换手率51.03%。

据公开资料，厦门银行是A股银行年内IPO第一股，发行价为6.71元/股。厦门银行上市后，A股共有37家上市银行，包括6家国有大行、9家股份制银行、14家城商行，以及8家农商行。

截至目前，A股仍有18家银行IPO排队中，分别为湖州银行、兰州银行、大丰农商行、重庆银行、昆山农商行、上海农商行、马鞍山农商行、东莞银行、广州农商行、南海农商行、顺德农商行、齐鲁银行、瑞丰银行、厦门农商行、药都农商行、海安农商行、广州银行和重庆三峡银行。

国盛证券此前的研报指出，厦门、福建区域经济发达，产业结构多元，小微基础较优，为厦门银行的未来发展带来了不错的土壤。厦门银行聚焦中小，已形成了自身的特色业务体系，并转化成为了不错的财务结构，尤其资产质量在城商行中较优。展望未来，随着疫情的影响逐步消退，厦门银行上市后资本补充渠道进一步打开，未来具有不错的业务成长空间。考虑公司区域经济和自身特色，给予公司IPO以1倍PB的合理估值。发行价对应公司2020E、2021E PB为 0.95X、0.87X。

对于银行板块，安信证券认为，经济持续复苏，银行股估值修复有自上而下的逻辑支撑。银行股前期涨幅显著落后于其他板块，有潜在补涨诉求。同时，优质银行中报的不良生成形势好于预期，资产质量指标边际改善，利润增速下滑更多是补提拨备、进一步夯实不良的财务行为。上市银行资产质量持续出清，预计三季报与年报的盈利表现不会带来下行风险。此外，银行板块估值与仓位均处于历史最底部。且银行股行情复盘表明，银行板块在三季度末、四季度和跨年时容易有绝对收益和相对收益行情。

中国银河证券表示，人民银行法修订推进现代中央银行制度建设，完善央行职能，为银行高质量发展和增强服务实体经济能力创造良好环境。当前板块0.75XPB，估值处于历史低位响。综合考虑基本面修复+低估值+资金关注，持续看好银行板块投资机会。