“中阳”的意义丨风口

程涛：如何对三季报个股进行挖掘！

魏宁海：11月时间窗口的公布

下半年白酒也是恢复较为迅速的行业，春节期间，由于餐饮业的封锁，直接是导致了白酒销量的剧烈下滑，但下半年市场需求恢复，很多酒企是又是爆发了活力。从最近的三季报来看，很多酒企是赚得朋满钵满，像泸州老窖，净利润大增52%，山西汾酒也大增40%多，白酒三季度单季加快复苏，其实体现出了下半年全国消费复苏的大趋势，而且随着后面元旦春节的到来，在全国防疫局面一片大好之下，食品饮料的旺季消费需求将能继续带动相关板块的上涨。

周四欧美股市的大跌只影响了我们A股早盘的低开，随后就看到了大盘企稳并一路震荡向上，下午更是拉出了阳线，只是在尾盘由于资金没有跟随放大而有所回落，最终还是收阳线。北向资金由上午的流出到下午快速流入40亿，这也说明了资金的一些态度。我周一就已经提示大家本周的结构是先下行两天，在周三形成实质性反弹，周四开始上涨，那么接下来周五还是会继续反弹，这个反弹将会延续到下周一。这里反弹的高度需要成交量放大配合，下周一旦等美国大选靴子落地，那么就会有大资金开始选择新的方向，开始有新的板块出现。11月的时间窗口在双11这一天前后一天都是有效窗口期。这里的节奏大家记住，向下的空间有限，更多是寻找逢低做多的机会。

最近市场的情绪的确是企稳反弹，外围大跌，但A股是走出反弹行情，心态上并没有过分悲观，这里主要还是前期连续的阴跌，向下的动能已经提前消耗释放，而且三季报尾声，有更多企业发布了超预期的业绩，像我们最近提到的白酒、汽车、风电光伏等板块，这些成为最近反弹的中坚力量。结构性的行情下，下半年困境反转明显的、政策供给度高的行业最受资金青睐。典型的就像是新能源行业（汽车、光伏风能、锂电池、充电桩等等），单拿汽车来看，下半年全行业销售明显放量，走势兑现出来像有代表性的中军比亚迪是走出了一波连贯的牛市，昨天更是带动板块做上涨加速，虽然今天面临短线资金的抛压，但中期调整依旧具备低吸价值。而且结构性行情的一大特点就是除了扎堆大而美的行业龙头，也扎堆上涨结构好小兵小将，像最近是走出了很多周k做登高望远、日k回踩两线合一的结构，踩稳前高线，起爆上涨也只是顺势而为，所以这样一些的个股机会也值得去把握。

三季报业绩超预期的个股昨天领跑整个市场，今天也可以继续关注。注意下周如果能有再次回落的机会，那么就是低吸的好机会，现在还是半仓结合60分钟来做这一波小反弹行情。

有看投每周一周三中午上课，稳操胜券操盘系统，贴近盘面的实战教学。

王稳兵：三季度基金持仓曝光，向聪明资金抄作业！

近日，上市公司三季报进入密集披露期，公募基金三季报也在陆续披露，部分产品的持仓变化以及重仓持有的细分行业和个股成为市场关注的焦点。本身作为从业者我们是需要密切关注这些基金持仓的变化，主要还是作参考，修复之前的判断和预期，此外之前也答应了粉丝朋友，会帮大家简单的整理一份数据出来，为四季度的投资做一个参考，因为大家对行业和风格可能关注的不是很了解，接下来我会直接通过重仓股排名、增仓排名、基金持有量排名和基金增持量排名四个维度来跟大家组个简单的分享!

而2020年三季度，沪深300指数三季度上涨10.17%，相比二季度一路上升的走势，三季度的市场呈震荡上行的状态。整个三季度，普通股票型和偏股型基金的仓位相比二季度是有所下调的。

从全市场的普通股票型和偏股型基金的仓位水平来看，仓位中位数分别达到了91.24%和89.94%的水平，相比二季度，下调幅度不高，整体水平也依旧高于一季度。

从个股行业分布来看，前五大重仓股依次为贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份和中国中免。从个股仓位调整来看，五粮液、顺丰控股、泸州老窖、贵州茅台和隆基股份加仓居前;同时长春高新、恒瑞医药、山东药玻、恒生电子和三七互娱减仓居前。

其中，隆基股份今年以来涨幅接近190%，中国中免的涨幅也超过100%。隆基股份是全球最大的单晶硅生产制造商，公司目前市值2,690.82亿;中国中免目前主要从事旅行社业务和免税业务，总市值已经超过3600亿。

除了上方我们公募基金持仓变化以外，还查询了国内TOP30明星基金三季度的新进重仓股，相比二季度对科技股的大幅增持，三季度增持幅度前十的股票中，主要是一些偏低估值的股票。比如增持幅度最大的中国中冶，公司是全球性的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，目前市值500亿，今年以来微跌3.32%。

增持幅度第二的是中国重工，这是一家船舶配套设备制造企业，目前总市值接近1000亿，今年以来下跌18.32%。

1、被基金经理持有最多的股票是中国中免和浙江鼎力。

前面统计全市场基金和TOP热门重仓股的时候，中国中免也是频频出现，在TOP30基金经理管理的基金中，有5只基金新进了中国中免。

其实在二季度时，就有多位TOP30基金经理买入了中国中免。

浙江鼎力被张慧和张骏旗下的基金新进，公司是一家致力于各类智能高空作业平台研发制造的高端制造企业，今年以来涨幅为68.87%，目前市值463.64亿。

浙江鼎力曾经是张骏长期重仓的股票，二季度曾退出君得明的前十大重仓股，三季度有重新进来了，张骏目前持有浙江鼎力约2.57亿的市值，张慧旗下的4只基金一共持有近4亿的市值。

2、神州数码、贵州茅台和腾讯控股也分别被4只基金持有。其中冯明远和徐彦旗下的基金均新进了神州数码。

神州数码原为神州控股，是国内外产品技术以及服务的信息化提供商，今年以来，神州控股上涨32.45%，不过，目前公司市值不高，仅有170亿。

3、如果从今年以来的涨幅来看，比亚迪表现相当亮眼，今年以来暴涨近220%，公司目前的业务涵传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，最新市值已经接近4000亿。

程洲旗下的三只基金均新进并重仓了该股票。

4、值得注意的是，海康威视被张坤和冯明远旗下的基金新进了，这也和冯柳最新的持仓“撞车”。

海康威视作为安防板块的龙头，提供视频产品和内容服务，今年以来涨幅超38%，目前市值已经超4000亿。

尽管短期美国大选在即、欧美疫情反复等因素可能将对市场情绪有一定的压制，但对市场中期前景不宜悲观。中国疫情防控方面大幅领先外围，疫苗的进展也较为积极，应对零星局部的反复措施坚决有力且经验较为丰富，复工复产的深化可能是大概率的方向;欧美的再次反复，可能会进一步凸显中国产业链的稳健性。

市场可能由流动性驱动转为盈利驱动，具有良好业绩成长预期的板块和个股是我们重点的关注方向，四季度积极寻找在消费电子、新能源、消费、高端制造、医药等中长期赛道中的优质个股的投资机会，当然当市场固执结构性分化之后，也可寻找一些偏低估值的制造业龙头!

蔡永秋：加速布局后市为宜！

【操盘提醒】

【加速布局后市为宜！】

周四指数全天低开走高，创业板指涨超1%，但个股跌多涨少，涨幅超9%个股逾40家。盘面上白酒、汽车整车等板块表现不错，物联网、消费电子等板块调整为主。整体看市场结构性特征相当明显，投资情绪有所回升。 近几天存在开盘指数大跌时个股活跃度还不错，然而等权重企稳指数上来后个股却没什么活力了。目前局部机会是跌出来的而反弹起来则多是逢高了结，如此反弹就难有好的持续性，因此多空的来回拉锯可能还是需要时间。

A股在外围接连暴跌的环境影响下仍能翻红，可见现在大盘在近期主动回调之后，风险得到释放逐渐显露出自己的韧性 。操作上不追涨，不杀跌，建议可适当关注政策红利的大消费、生物制药和超跌的蓝筹股补涨机会。