奶粉行业竞争日趋激烈，贝因美前三季度净利润同比增长147%

10月28日晚，贝因美 (002570.SZ)发布公告，公司前三季度的营收净利呈现上涨态势。前三季度，公司实现营收22.05亿元，同比增长9.30%；实现归母净利润5079万元，同比增长147.95%。

财报显示，十大流通股东中，金军、上海江南建筑设计院(集团)有限公司、上海江南建筑规划咨询有限公司、张维仰、张乃昌为新进流通股东。

前三季度业绩正增长

今年前三季度，因疫情的关系，消费品类的企业业绩或多或少有所影响。对此，贝因美继续聚焦大客户渠道，结合线上线下的营销策略，形成完整销售渠道。

公开资料显示，主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要产品包括婴幼儿 配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品等。

数据显示，贝因美已连续第五个季度实现盈利。对于今年前三季度的业绩增长，贝因美表示，公司前三季度实现归属于母公司所有者的净利润本期数较上年同期数增长147.95%(绝对额增加1.57亿元)，主要系本期销售收入增加，相应利润总额较上年同期增加所致。

利润方面，贝因美第三季度营业利润较上年同期数增长156.32%（绝对额增加17244.39万元），主要系本期销售收入增加，相应毛利较上年同期增加，同时销售费用及管理费用同比减少所致。

事实上，贝因美在主营奶粉品类的打造逻辑非常清晰。公司清晰定位“爱加、绿爱、红爱、经典优选”等产品的功能化卖点诉求，强化品类标识度，成功打造了提升婴幼儿抵抗力的超级单品“爱加”。 根据公司的战略规划，未来将继续布局有机奶粉、羊奶粉等超高端产品线，持续发力母婴生态圈。

报告期内，贝因美实现主营产品收入增加11%。成本管控方面，销售费用为7.95亿元，同比减少4,473万元；销售费用率为36.09%，同比下降5.58百分点。

不难看出，降本增效是贝因美业绩提升的一部分原因。贝因美是采用以自主生产为主要生产模式，少量产品通过OEM模式生产。

具体而言，贝因美在保证原料品质的前提下，加强重点原料资源开发和备份力度，加深与乳 铁蛋白主产区企业的合作伙伴关系，优化生产管理，提高工厂制造效益。同时，公司承揽加工业务，降低工厂闲置能耗，提高销售计划准确率，降低库存周转时间。

定期报告显示，贝因美在国内拥有五家婴幼儿奶粉生产工厂，拥有数十条国际先进的产品加工生产线和检测设备，率先建立了MES、 WMS、ERP、追踪追溯、电子批记录等系统，不仅提高了公司生产管理的精确度和灵敏度，更强化了产品与消费者之间的联系

布局拓展业绩新增长点

业内分析人士指出：结合我国人口出生率，我国奶粉整体发展以及线上销售情况来看，未来我国市场对奶粉的需求基本保持稳定。婴儿奶粉电商的下一个增长点在于扩大电商的渗透率，以及如何吸引下线消费者转到线上消费。

同时，我国婴童食品的核心产品业务拥有良好的发展空间。随着城市化的不断深入，婴幼儿配方乳粉的需求正在从一二线城市不断向三四线城市及乡镇下沉，只有紧抓市场发展趋势、坚守主业的企业才能充分赢得的市场份额。

这意味着，能否对线下消费者进行线上引流，发挥线上线下营销的协同效应对奶粉企业的发展至关重要。

据了解，今年以来，贝因美以商圈为基础，分批打造样板店，一店一策。拓展新零售渠道业务，赋能线下母婴市场;与零售通、淘鲜达、京东到家等展开合作,布局新零售业务场景;借力网红经济、数字经济等模式,推进全域营销场景铺设,实现消费者营销闭环,线上线下互通,补位转型升级。

A股市场内，瞄准奶粉市场的企业并不多。贝因美紧抓奶粉业务的同时，还在积极拓展和培育公司业绩新的增长点，开展产业创新试点。

坐落在杭州市的贝因美，背靠浙江省现有蓬勃发展的食品行业优势。此前，公司审议通过了《关于联合发起设立股份有限公司的议案》，拟与优质投资公司共同设立股份公司，将公司成熟的质量安全追溯管理系统及相应的检验检测技术、信息技术进行更广泛的应用，发挥贝因美快消食品领域经验优势，与优质投资公司共同设立股份公司，充分整合浙江省工业食品协会会长单位作用，探索地方特色美食经济。

眼下，奶粉行业供给将保持充足令国内奶粉市场竞争日趋激烈，国内外各大奶粉品牌都在加抢占终端资源，促销战、价格战频发。在高端市场，洋品牌依然占据绝对的优势。

贝因美尚处在业绩爆发的储备期，公司能否迎合行业发展趋势、针对消费者的需求，在奶粉业稳扎稳打前行，并通过产业创新试点为业绩带来新的增长引擎值得长期观察。

作者：江琳