基金收评 | A股十月收官，半导体活跃！十一月行情是否可期？

收评君复盘日记（2020年10月30日）

两市全天高开低走，行业板块大面积飘绿，北向资金持续净流出超56亿元。

本周以来，两市整体震荡整理，三大指数涨跌不一，其中，上证指数下跌1.63%，深证成指、创业板指分别录得0.82%、2.12%的涨幅。申万一级行业中，汽车板块表现较为强势，本周涨幅为3.91%，位居申万一级行业涨幅榜首位，电气设备紧随其后，涨幅为3.81%，医药生物行业同样涨幅在前，非银金融、房地产、银行跌幅在前。

盘面回顾

10月30日，两市全天高开低走，早盘三大指数整体震荡盘整，午后，大盘持续走低，深证成指跌幅超过2%，创业板指一度跌近2%，临近尾盘，指数略有企稳。盘面上来看，行业板块跌多涨少，半导体、新能源汽车板块冲高回落，白酒、食品饮料、保险等板块均走弱。

两市全天成交合计8708.45亿元，北向资金全天净流出超56亿元，本周以来，北向资金合计净流出超过83亿元。

基金表现

今日，半导体板块表现较为强势，Wind半导体指数涨幅超过1%，兆易创新（603986.SH）涨停。场内相关主题基金悉数收涨，其中，半导体ETF、芯片基金、芯片ETF涨幅超过2%。

A股三季报披露即将收官，多家国内半导体企业已发布三季度业绩。天风证券认为，多家国内半导体公司在三季度表现超预期，彰显了行业的景气度。持续看好国产替代大背景下半导体产业链的发展。

此外，新能源汽车板块早盘表现活跃，午后冲高回落，比亚迪（002594.SZ）、宁德时代（300750.SZ）等个股涨幅收窄。截至收盘，场内相关主题基金悉数飘绿。

近期，新能源汽车板块在一系列政策利好的刺激下表现较为强势。10月28日，国家发改委产业发展司机械处处长吴卫表示，《新能源汽车产业发展规划》可能在下周公布。新时代证券表示，新能源汽车补贴政策的出台，有望带动市场预期改善。国内新能源汽车新车型密集推出，海外补贴加码，助力新能源汽车消费回暖。

上述相关主题的场外基金有：申万菱信电子（163116.OF）、国泰CES半导体行业ETF联接A（008281.OF）、国泰CES半导体行业ETF联接C（008282.OF）、鹏华中证新能源（160640.OF）、国泰国证新能源汽车（160225.OF）、富国中证智能汽车（161033.OF）等。

后市展望

十月份A股正式收官，上证指数本月涨幅为0.20%，深证成指、创业板指本月分别录得2.55%、3.15%的涨幅。从整体上来看，三大指数十月份震荡上涨，对于即将到来的十一月，公募基金又有何看法呢？

汇丰晋信基金闵良超认为，虽然短期来看海外公共卫生事件二次爆发的风险仍是导致金融市场波动加大的潜在因素，但一方面得益于国内高效的防控措施，中国经济仍将稳步复苏；另一方面近期人民币的升值也提升了人民币资产，尤其是A股资产对于全球投资者的吸引力。

华富基金张亮表示，展望2020年四季度，预期市场主线可能会围绕经济复苏和价值回归两条线索展开。当前看来，海外公共卫生事件的二次爆发是影响全球经济走势的最重要因素。美国大选是市场阶段性扰动因素。

在投资策略上，交银基金认为，三季度A股剧烈的行业轮动和风格转换体现了提前布局后疫情时代的市场预期。当前以金融、制造与原材料为核心的价值板块，盈利与宏观经济敏感性高，估值在全球范围内均处于历史低位，在全球经济复苏的进程中有望呈现业绩和估值的双击，大概率将继续关注非银金融、汽车、电子、化工、有色和农业等一级行业。

（绝对值 陈露）