太保前三季度净利润下降14.3%，寿险业务仍然承压

在疫情和转型的影响下，中国太保（601601.SH；02601.HK）的寿险业务仍然承压，也在一定程度上拖累其三季度的业绩表现。

中国太保10月30日晚间发布的三季报显示，其前三季度实现利润196.48亿元，同比下降14.3%，同时其新保业务同比下降26.9%。不过，受益于下半年的投资市场，其前三季度的年化总投资收益率为5.5%，同比上升0.4个百分点。

和其他几家已发布三季报的A股上市险企比较来看，它们前三季度的净利润均有同比两位数的下降。究其原因，净利润承压主要是由于去年同期税优政策所形成的高基数，以及长端利率下降造成的准备金计提的折现率假设变动共同影响。

不过，相比新华保险和中国人寿的保费增长，在疫情和寿险转型的双重影响下，太保寿险业务表现不佳。

财务数据显示，太保寿险前三季度实现保险业务收入1861.76 亿元，同比仅增长0.2%。个人客户业务代理人渠道实现业务收入1676.97亿元，同比下降1.8%。其中，新保业务253.81 亿元，同比下降26.9%，这一降幅较半年报中27.5%的降幅并无明显改善。

目前太保寿险正在大力转型其销售队伍。中国太保寿险总经理潘艳红在今年8月底举行的半年报发布会上表示，寿险代理人“三支关键队伍”的打造仍在根据公司顶层设计有序推进。同时，根据转型情况，太保寿险也会全面升级作为代理人核心管理办法的“基本法”。

不过，前三季度的投资市场让中国太保收获了同比上升的总投资收益率。财务数据显示，2020年前三季度，中国太保投资资产年化净投资收益率为4.6%，同比下降0.2个百分点；年化总投资收益率为5.5%，同比上升0.4个百分点。

中国太保表示，下半年以来，市场利率水平较快反弹，A股市场在上行之后高位震荡。其在战略资产配置的引领下积极配置长期政府债，延展寿险资产久期，同时灵活进行战术资产配置，积极把握市场机会，取得了较好的投资收益。

截至报告期末，集团投资资产近1.6万亿元，较上年末增长12.7%。值得注意的是，中国太保在今年三季度末增配权益类资产，在投资资产中占比17.1%，较上年末上升1.4个百分点。其中股票和权益型基金合计占比9.3%，较上年末上升1.0个百分点；而固定收益类资产占比79.4%，较上年末下降1.0个百分点。