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恒大集团转让广汇集团股份 回笼资金近150亿

第一财经 2020-11-01 20:27:27

作者:吴俊捷    责编:张歆晨

中国恒大正在借助清理投资项目等组合拳策略,以改善财务状况,向监管指标靠拢。

“三道红线”新规出台的背景下,中国恒大(03333.HK)正在借助清理投资项目等组合拳策略,以改善财务状况,向监管指标靠拢。

11月1日晚间,广汇能源(600256.SZ)、中国恒大先后公告称,恒大集团将其持有的广汇集团40.964%股权转让予申能集团,转让总金额为人民币148.5亿元。申能集团将受让恒大集团于2018年入股广汇集团时的全部对应股权比例,成为广汇集团第二大股东。

据了解,恒大此举一方面是为了降负债,力争年内脱离一条红线;另一方面,撤出对广汇集团的投资也是为了更好地专注于汽车研发。

恒大集团近几个月已通过配股股权融资、降价促销加速回款等运作,以更好落地“高增长、控规模、降负债”的新战略。

申能上位广汇集团第二大股东

中国恒大此番转让的广汇能源股份购置于两年前。

2018年9月21日,广汇集团、实际控制人孙广信与恒大集团签署了《战略合作协议》和《投资协议》。由恒大集团以从目标公司(广汇集团)原有股东受让股权、并向目标公司增资的方式对广汇集团进行投资,投资总金额为144.9亿元。其中股权转让金额为66.80亿元,增资金额为78.10亿元。

2018年10月16日,广汇集团已办理完毕上述交易所涉及的工商变更,恒大集团合计持有广汇集团40.964%的股权,成为广汇集团第二大股东。

资料显示,广汇集团现已形成“能源开发、汽车服务、现代物流、置业服务”等产业并进的发展格局,拥有广汇能源(600256.SH)、广汇汽车(600297.SH)、广汇物流(600603.SH)、广汇宝信(01293.HK)4家上市公司。2018年末数据显示,广汇集团总资产2637.47亿元,完成营业收入1889.42亿元,实现净利润50.43亿元。

根据彼时协议内容,恒大集团与广汇集团计划在汽车销售、能源、地产、物流等领域开展全面战略合作,充分发挥双方的资源优势进行资源整合,共同推动相关产业的发展。

但仅仅两年之后,恒大出于资金压力等多重考虑,选择退出。

此次交易的受让方申能(集团)有限公司,创建于1987年,1996年经上海市政府批准成立集团公司,注册资本100亿元,是上海市国资委出资监管的国有独资有限责任公司。

申能集团作为上海市重大能源基础设施的国资投资建设主体,依据市政府能源发展规划进行市场化运作,主要从事电力、城市燃气等能源基础设施项目的投资、建设和经营管理,是保障上海市能源供应安全的重要主体。

申能集团还从事金融企业股权的投资与资产管理业务,截至2019年末,申能集团拥有申能股份、上海燃气等14家一级控股子公司。

同时,作为发起人股东,申能集团及其下属子公司持有中国太保、东方证券、海通证券、上海电气、光大银行等上市公司股权,为东方证券第一大股东,基本形成“电气并举、产融结合”的产业发展格局,发展成为一家涉足电力、燃气、金融、线缆、能源服务与贸易等领域的综合性能源企业集团,连续十八年名列中国企业500强。

恒大多措并举加速资金回笼

对于恒大突然让渡广汇集团股份,分析人士评论称:“意料之中,但是多少还是有些突然。”深圳的一家中型券商机构的王姓地产分析师在看到11月1日晚间公告之际表示,恒大此举能更好助益自身适应最新的房企融资管制大环境。

恒大集团以144.9亿元的成本入股广汇集团,两年后的退出之时,恒大集团收回的资金为148.5亿元,两年间仅增值了3.6亿元。

在上述分析师看来,恒大集团的这笔投资无论是从战略层面还是财务层面来看,都算不上获得了较丰厚的投资收益。稍显急切地退出,让市场人士很难将其与恒大集团资金紧张的风波事件割裂开来。

半年报显示,截至2020年6月底,恒大有息负债为8355亿元,剔除预售账款后的资产负债率为85.28%,净负债率为199%。

尤其是今年9月针对房地产企业精准施策,一企一策的“三道红线”融资新规出台后,对标相关指标,恒大处于红色(三个指标均踩线)档房企之列,按照规定,恒大不能新增有息债务。

鉴于此,此后的短短两三个月时间,恒大集团采取了系列举措以改善财务资金状况。9月29日,恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议,战投同意转为普通股权长期持有,以缓解原本需要在2021年1月31日前履行的1300亿战略投资的回购义务压力。

最新的10月14日,中国恒大公告称,拟每股16.5港元价格配售新股2.6亿股,募集资金43亿港元,每股配售价较13日(上一交易日)收市价每股19.34港元折让14.68%。

更早之前的8月13日,中国恒大旗下物业管理板块引入235亿港元战略投资以支持发展;9月15日,恒大汽车(00708.HK)也通过配股引入多家国际投资人,募集资金40亿港元。

此番恒大集团撤出对广汇集团的投资,也被外部解读为恒大集团优化自身资金结构的重要举措。

此外,积极推动下属业务板块登陆资本市场,亦是恒大降杠杆的经营行为。其中包括恒大物业集团有限公司向港交所提交上市申请,以及恒大汽车已与海通证券签署上市辅导协议,并在深圳证监局备案登记,拟在上海证券交易所科创板挂牌上市。

恒大从今年开始实施“高增长、控规模、降负债”的新战略。按照 “降负债”目标,恒大希望在2020年到2022年,力争有息负债平均每年减少1500亿元。

新近的10月23日,中国恒大发布公告称,其已提前偿还121亿港元2020年到期的11%的境外债。至此,恒大已将所有2020年到期债券偿还完毕。

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