海信视像转型谋变，未来不再仅聚焦电视 |沪市质量行

今年疫情之下，海信视像（600060.SH）国内业务受到一定影响，但是海外市场业绩高速增长，让公司今年上半年业绩逆势增长。

9月底，在上海证券交易所和各地证监局联合主办的“价值引领投资，沪市公司质量行”活动上，海信视像总经理于芝涛分析称，一方面公司解决了日本收购标的的遗留问题；另一方面，日本之外的海外市场业绩增长，体现出公司长期坚持自主品牌出口、市场营销、品质和用户体验提升的一个结果。预计今年三季度、四季度海外市场仍旧将保持稳定增长。

目前，海信视像的电视业务营收占总营收的比重近90%，但是未来这种收入结构将发生改变。2019年12月，该公司证券简称由“海信电器”变更为“海信视像”时，便已埋下伏笔。

于芝涛称，根据规划，未来海信视像的业务将包括电视机、多元化显示产品、云平台运营服务、芯片业务，传统电视的营收占比将有所下降。

此外，值得注意的是，海信视像控股股东拟深化混合所有制改革，混改实施方案已获得青岛市人民政府、青岛市国资委批准，目前已公开挂牌征集战略投资者。

疫情下的“跷跷板效应”

“其实疫情对我们影响还是比较大的，比如生产秩序、销售秩序的稳定，特别是在上半年，国内市场受疫情影响业绩有所下降，但是海外市场业绩延续稳步增长态势。”于芝涛说。

海信视像的海外市场可以分为两大板块，也就是日本以及日本之外的市场。日本市场作为海信视像一个主要海外市场的原因在于，2018年8月，海信视像完成受让株式会社东芝所持有的 Toshiba Visual Solutions Corpration（下称“TVS公司”）95%股权。海信视像加上TVS公司的电视销量在日本位居第一位。

而近两年对于TVS公司而言，可谓“冰火两重天”。去年上半年，TVS公司还处于亏损状态，一度让市场对海信视像的这笔收购存有疑虑。不过自去年第三季度开始，TVS公司实现扭亏为盈，2019年全年实现盈利。

于芝涛介绍，海信视像主要从提升效率、改善产品、重新凝聚团队等方面解决TVS公司存在的问题，让TVS公司重新走向可持续发展。

对于日本之外的市场业绩增长，海信视像归因于企业坚持长期战略的结果。于芝涛解释称，得益于三个方面，一是公司长期坚持自主品牌的出口；二是针对海外的品牌营销活动起到作用，比如欧洲杯、世界杯、澳网等冠名；三是产品质量、用户体验以及画质的不断提升，获得消费者认可。

根据中怡康的统计数据，2019年，海信电视在全球市场的销量突破了2000万台，在海外市场中的南非、澳洲、日本市场，海信电视的销量均收获了第一，体现出海信视像“大头在海外”的战略布局。

相较海外市场而言，疫情导致国内市场的彩电销量下滑，但与此同时也让中国人的消费观念发生较大的变化，更为追求品质和健康生活。海信视像的产品结构也已发生较大变化，向高端产品发力，比如ULED超画质电视、WiFi 6电视、激光电视。

根据中怡康数据，今年上半年，在电视行业零售量同比下降12.26%的背景下，激光电视零售量同比上升22.07%。海信视像激光产品销量同比增长41.85%。

于芝涛告诉第一财经记者，目前海信视像的激光电视已在全球市场处于领先地位，明年公司的激光电视将每半年升级一次，到时候高清度能从4K升至8K，目前遇到的所有用户体验问题都会解决掉。

缩减传统电视营收占比

自1997年上市至今，海信视像专注于电视机的生产，电视机的销售收入占总销售收入比例均在八成以上，但未来这样的收入结构将发生变化。

根据海信视像的招股说明书，当时公司来自电视机的销售收入占总销售收入的83.796%。上市20多年后的2019年度，公司电视机的营收占总营收的比例高达86.15%。

于芝涛对第一财经记者称，从电视行业的趋势来看，全球2.2亿台的电视需求量不会减少，且大屏的趋势、健康护眼的趋势不会变，激光产品还会大规模增长。

海信视像的主营业务和战略定位正在发生变化。最明确的信号就是，2019年12月26日，原海信电器更名为“海信视像”。

据海信视像介绍，目前公司在视像产业上的收入，包括高清智能显示终端、新型显示、运营服务等业务占营业收入比重合计超过90%，公司在重构视像、显示产业链布局的同时，已从单一的电视产品制造企业逐渐发展成为集视像技术研发应用，全场景云平台运营为一体的综合解决方案提供商。

“目前来看，我们前端显示不断突破，后面通过云服务平台和应用辅助，但是后者的收入增长会滞后于显示的收入增长，需要两三年之后才会有效果。”于芝涛说。

对于未来公司的业务格局，于芝涛介绍，第一个梯队，传统电视的规模将不断增加，我们希望新型的显示产品营收占比不断提升；第二个梯队，多元化的显示产品不断推向市场；第三个梯队，针对不同显示有不同的应用场景，主要体现在内容运营服务方面，增加用户粘性；再往后延伸则是芯片领域。

“在今年6月份之前，我们只体会到芯片公司有增加系统设计能力、产品差异化能力和满足用户需求的作用，但之后的认识有了一个质的变化，它是产业链延伸和切入产业链纵深的一个必需品，我们可以做家电产品的控制器和智能化的产品，不再仅是满足于自身产品能力提升。”于芝涛称。

对于这样的战略转型需要多长时间可以完成？海信视像董秘夏峰对第一财经记者称，公司形成上述四大块的业务，大概需要3~5年的时间，因为需要将一个一个行业、一个一个市场做透之后，未来才会有一个较为粘性且固定的收入。现在开始搭架子并往里面填东西，具体方式会有自主研发的核心技术，也可能会与国内领先企业合作或者考虑收购的方式，做出差异化、满足用户需求的产品。