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基金收评 | 两市震荡收跌,“喝酒”行情走强!后市如何投资?

第一财经 2020-11-10 16:07:55

作者:绝对值    责编:绝对值

基金收评 | 两市震荡收跌,“喝酒”行情走强!后市如何投资?

收评君复盘日记(2020年11月10日)

两市震荡收跌,行业板块跌多涨少,白酒、机场等板块表现较为活跃,北向资金净流出超41亿元。

盘面回顾

11月10日,两市全天震荡整理。具体来看,三大指数开盘涨跌不一,开盘后指数迅速走弱,沪指翻绿,创业板指一度跌近2%,深证成指失守14000点关口。午后,两市延续下行态势,三大指数集体收跌。盘面上来看,行业板块跌多涨少,机场、能源设备、白酒等板块涨幅在前,贵金属、汽车、半导体、充电桩等板块跌幅在前。

两市全天成交合计9812.04亿元,北向资金全天净流出超41亿元。

基金表现

白酒板块今日表现较为活跃,申万食品饮料行业指数涨幅为0.59%,在申万一级行业中排名第三位,金徽酒(603919.SH)尾盘涨停,今世缘(603369.SH)一度涨停。场内相关主题基金方面,酒B(150230.SZ)强势涨停,白酒B(150270.SZ)涨幅超过3%。

白酒板块近期表现同样亮眼,贵州茅台(600519.SH)五粮液(000858.SZ)分别成为沪深两市总市值第一的公司。对于白酒板块后市走势,招商证券认为,基于白酒板块三季报表现,建议布局白酒跨年行情,白酒估值仍在提升通道,业绩逐步改善,首推高端白酒,加大布局具备业绩弹性的次高端个股。

除此之外,银行板块同样表现强势,申万银行行业指数以0.74%的涨幅位居申万一级行业榜首。场内相关主题基金涨跌互现,其中,银行B(150228.SZ)银行股B(150300.SZ)银行B端(150250.SZ)涨幅超过1%。

银行板块估值目前正处于历史低位,有机构看好银行业拐点已至。兴业证券认为,改善的基本面、边际收紧的货币政策、历史来看极低的估值水平,叠加较为强烈的预期差及极低的持仓水平,目前银行股配置正当时。中期来看,过往三年中国银行业完成了绝大多数隐性不良资产的出清,随着经济逐步复苏,银行板块的估值中枢存在趋势性上移的基础。

上述相关主题的场外基金有:招商中证白酒(161725.OF)天弘中证食品饮料A(001631.OF)国泰国证食品饮料(160222.OF)易方达银行(161121.OF)博时中证银行(160517.OF)鹏华中证银行(160631.OF)等。

后市展望

在今年7月初急速上涨之后,近四个月以来两市便一直宽幅震荡。展望后市,基金经理认为市场不会出现大的下行空间,在投资布局上,可重点关注确定性的投资机会。

嘉实基金归凯表示,市场不会出现大的下行空间,主要有以下因素,一是现在经济无论中国还是海外,都在进入一个复苏的通道,所以上市公司披露的一些中报,包括三季报,还是有很多公司业绩是非常不错的。市场接下来可能会逐步进入从完全由估值驱动到业绩驱动的过程,经济的复苏还是比较明确的。

2020年仅剩不到两个月,部分基金经理也开始布局跨年行情。

申万菱信基金孙琳认为,基金的投资要求是在风险可控的前提下实现收益最大化,重点关注确定性的投资机会。每逢岁末年初,短期资金行为都会对市场带来扰动,此时投资者要考虑的是未来趋势是否明确,如果趋势明确的话,就不应惧怕短期扰动。而如果是没有基本面支撑的上涨,其持续性则将受到考验。估值的高低不应作为重点选股条件。同样的基本面之下,除了要关注未来的成长性,更需结合资产价值进行定价。

在具体的投资布局上,招商基金表示可遵循以下产业逻辑进行行情布局:

一是顺周期板块具备较好的盈利确定性,关注视角可以逐渐从基建产业链转向制造业投资修复主题,关注其中的先进制造业板块;

二是随着投资者风险偏好回升,以及外围扰动因素的阶段性放缓,前期受压制的半导体和消费电子板块存在较好的修复空间;

三是消费数据持续回暖,年底疫苗上市或对可选消费有进一步催化作用,可逐渐关注汽车、餐饮、酒店等板块。

(绝对值 陈露)

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