基金收评 | 创业板跌超3%，周期板块走强！公募看多后市

收评君复盘日记（2020年11月11日）

A股持续调整，创业板指跌逾3%，周期板块全面走强，北向资金连续两日净流出。

盘面回顾

11月11日，沪深两市分化明显，在中字头等权重股的护盘下，沪指维持弱势震荡，尾盘跌幅扩大；创业板指在科技、医药大幅调整下表现更弱，大跌3%并失守2700点，深成指亦跌逾1%。盘面上，钛白粉、白酒、钢铁、煤炭等板块涨幅居前，中芯概念、光刻胶、云游戏、汽车等领跌两市。

资金方面，两市成交量较前两个交易日明显萎缩，全天成交合计8696.15亿元；北向资金也在加速流出，今日实际净流出逾9亿元。

基金表现

11日，两市弱势震荡，周期板块全面走强，申万钢铁行业涨逾1%，在所有申万一级行业中涨幅居前。场内钢铁煤炭基金悉数飘红，其中煤炭B基（150322.SZ）涨近7%，钢铁B（502025.SH；150288.SZ）、钢铁分级（502023.SH）也纷纷跟涨。消息面上，11月10日，焦炭期货主力2101合约盘中一度涨至2487元，创2018年10月以来新高。焦炭期货价格自9月29日反弹以来，在1个多月时间内累计上涨超27%。此外，十月以来螺纹钢主力价格也持续大涨。

最近两个交易日，白酒板块体现防御属性，Wind白酒指数今日上涨2.49%。场内食品饮料基金方面，酒B（150230.SZ）涨超8%，白酒B（150270.SZ）、酒ETF（512690.SH）也跟涨。不过其余消费类场内基金则表现低迷。

近期酱酒迅猛涨价，是带动白酒板块再度火热的主要原因。据悉，进入10月份，在国庆中秋双节后的传统淡季，部分酱酒厂家提价的文件不断流出。其中贵州金沙回沙酒销售有限公司定制酒出厂价从2020年11月4日起提货价上调30%~40%；国台酒自10月1日起不再接收订单，11月1日起国台龙酒供货价上调200元/瓶。另外，钓鱼台、汉酱、珍酒、郎酒、习酒等也纷纷发出调价或停货通知。

上述相关主题的场外基金有：招商中证白酒（161725.OF）、天弘中证食品饮料A（001631.OF）、国泰国证食品饮料（160222.OF）、中融国证钢铁（168203.OF）、鹏华国证钢铁（502023.OF）、招商中证煤炭（161724.OF）等。

后市展望

2020年只剩下一个多月的时间，对于A股未来走势，公募认为长期看多权益市场。

工银瑞信基金王君正表示，四季度将重点关注基本面改善带来的投资机会，将坚持研究和配置长期空间较大、商业模式较好有利于企业形成壁垒或核心竞争力的细分行业；长期则持续看多权益市场，基于对利率环境、居民资产再配置、经济转型基本面，以及政策红利都支持权益市场的长牛发展。

嘉实基金胡永青认为，无风险收益率下行，货币政策保持宽松，叠加“房住不炒”等，权益市场将长期向好。

在具体策略上，胡永青指出，未来重点关注长期赛道健康且基本面优质的消费，如食品饮料、汽车、家电等，医药与科技能源类个股，部分估值调整到位同时资产质量优异的银行、地产与基建产业链标的。而且嘉实稳惠未来还有不高于50%的股票资产投资港股，投资机会更为丰富。

（绝对值 王昕晨）