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“拉尼娜”来袭,冷冬经济成焦点,关注相关板块投资机会(附股)丨行业风口

第一财经 2020-11-21 12:51:08 听新闻

作者:李燕华    责编:沈佳旎

机构表示,冷冬将至,受到“拉尼娜”现象扰动的板块,包括农林牧渔、纺织服装、煤炭、家电等。预计临近拉尼娜气象强度峰值,对应景气品种价格涨幅会出现阶段性高点。

近日,中国气象局在新闻发布会上表示,经过会商,专家认为,受“拉尼娜”现象影响,我国今冬总体冷空气比较频繁,势力偏强。在此形势下,今冬我国大部地区气温是正常到偏低的分布,降水总体上北多南少。

据悉,“拉尼娜”现象是指赤道中、东太平洋海水表面温度与常年同期相比,大范围偏冷,并且强度和持续时间达到一定条件的现象。在拉尼娜年的冬季,我国大部地区气温总体上较常年同期偏低。

值得注意的是,“拉尼娜”影响行业众多。机构表示,冷冬将至,受到“拉尼娜”现象扰动的板块,包括农林牧渔、纺织服装、煤炭、家电等。预计临近拉尼娜气象强度峰值,对应景气品种价格涨幅会出现阶段性高点。

► 农业种植板块

浙商证券表示,即将迎来冷冬,需要关注“拉尼娜”现象对于物价的扰动。食品项中,由于影响动植物的生长或运输,叠加部分囤货心理,鲜菜、鲜果、畜肉、大豆等价格都会有一定影响,从历史经验看,拉尼娜事件对于鲜菜价格的影响是最为显著。

天风证券表示,饲用等需求增长,叠加“拉尼娜”现象预期下包括全球豆类产量或受影响,预期多品类大宗农产品价格仍存上涨空间,种植产业链有望迎来景气上行。往四季度看,预计一方面农业政策面有望偏暖,另一方面农产品价格或继续上行,为板块带来良好的投资机会。

国泰君安表示,农产品价格将受益“拉尼娜”现象涨价,种植链的相关标的会直接受益。下游种植方面,玉米、小麦、金针菇等农产品价格有望上涨,推荐雪榕生物,相关受益标的苏垦农发、北大荒等;上游种业方面,随着农产品上涨,上游种业景气度有望提升,同时转基因的放开将推动种业长期成长,推荐选择既具备转基因技术储备的企业,又在传统杂交领域具备领先优势的标的推荐标的:隆平高科、大北农、荃银高科

► 纺织服装板块

万联证券表示,“拉尼娜”影响下,建议关注羽绒服的投资机会。在寒冬背景下,羽绒服销售有望将迎来高增长;家纺方面,严寒天气利好具备御寒属性的被芯、枕芯等家纺品类。

华泰证券表示,参照历史经验,“拉尼娜”现象会带动御寒宅家需求,对应产品价格或销量同比有望上涨,且涨幅与拉尼娜气象峰值强度存在相关性。纺服-化纤产业链,尤其中上游的涤纶短纤、粘胶短纤、涤纶长丝在寒冬价格波幅较大,下游的家纺、服装(尤其羽绒服)有望迎来高景气。同时,服装消费预期拉动棉花需求。

信达证券表示,冷冬对服装品类的消费有利好的促进作用,销售的增速与降温的幅度呈现一定的正相关性。其中,森马服饰和海澜之家在2017年11月-2018年4月拉尼娜事件形成后,公司股价均有一定程度的上涨。

► 煤炭、天然气板块

平安证券指出,冬季供暖仍然以煤炭为主,冷冬天气预期下,煤炭消费量将边际提升;叠加经济复苏,非供暖用煤呈现较好的增长态势,同时供给端受到安全检查、进口煤平控等因素影响,如果出现极端天气或影响煤炭运输。整体来看,煤炭价格易涨难跌,冷冬天气下,煤炭行业有望出现量价齐升。推荐动力煤龙头中国神华、西南区域龙头盘江股份

该机构认为,“拉尼娜”大概率带来冷冬,而今年供暖季天然气的需求变化预计会是正常季节性波动和“拉尼娜”影响的叠加,其中前者的影响还是主要的,后者对居民用气的影响较大。随着冷冬预期的升温,天然气价格持续上行,上游天然气生产企业受益最为明显;中游管输企业有望受益于消费量提升带来的收益增加;城燃有望受益于工业企业回暖和冷冬带来的需求量提升,同时也需要关注成本端天然气价格的变化。

华泰证券表示,今冬或形成“拉尼娜”现象,南方可能出现冷冬,生活用电高增速将拉动电煤需求,类似现象在2010、2011、2017年冬天出现过。此外,9月份港口煤炭库存、重点电厂煤炭库存均呈现下行趋势,到9月底,港口煤炭库存、重点电厂煤炭库存均低于2019年同期水平,煤炭价格具备较好的向上弹性,推荐陕西煤业

► 家电板块

万联证券认为,在寒冷天气加持下,取暖需求增加,电热设备或电热小家电销售有望实现快速增长;相关标的美的集团、小熊电器。此外,强冷天气提振火锅需求叠加疫情对火锅店的消费分流,家庭场景下的电火锅等细分品类迎来机会,相关标的苏泊尔

兴业证券表示,今年大概率寒冬,估计秋冬季国内消费者在消费场景上,会少去人多地方,更多宅在家中,推动电火锅、烹饪小家电、清洁电器在秋冬季需求回升,类似于今年Q1\Q2疫情下小家电旺销,带动股价有进一步上升空间。

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