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“跨境理财通”或年底前落实,具体细则仍待出台

第一财经 2020-11-25 19:11:44 听新闻

作者:安卓    责编:石尚惠

资产配置的重大利好。

跨境理财通渐行渐近。11月25日上午,香港特别行政区行政长官林郑月娥在发表《行政长官2020年施政报告》时透露,跨境理财通有望在年底前落实。

此前,澳门银行公会主席叶兆佳在第三届粤港澳大湾区金融发展论坛上也透露,在跨境理财方面,澳门银行业正积极推动代理内地银行发行的理财产品,供澳门居民购买,抢抓跨境理财通政策的后续落地机遇。

跨境理财通落地在即,对于两地居民来说,无疑是资产配置的重大利好。

当前境内居民投资境外资产的主要通道包括港股通、中港基金互认、QDII(合格境内机构投资者)基金、沪伦通,跨境理财通的到来,在基金、股票之外,将更加方便内地居民购买港澳地区银行销售的合资格投资产品;对于香港居民来说,表现强劲的人民币资产无疑也深受欢迎。

而对于两地银行来说,随着财富管理行业竞争加剧,对银行渠道销售、客户服务、产品管理能力都提出了更高要求。

细则尚未落地

早在6月29日,中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点的框架内容,粤港澳大湾区居民可个人跨境投资区内的银行销售的理财产品。

根据原来业务试点规则:“跨境理财通”按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户,购买港澳地区银行销售的合资格投资产品;“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资专户,购买内地银行销售的合资格理财产品。

另外,“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理,使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算,资金兑换在离岸市场完成,跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理,总额度通过宏观审慎系数动态调节。

对此,中银香港经济与政策研究主管王春新表示,按现行外汇管理制度,香港居民汇往内地的人民币资金直接参与内地理财受到一定限制。

王春新建议,在跨境理财方面,可考虑参照沪港通的资金死循环清算模式,允许香港居民在香港银行体系的人民币存款的理财范围扩展至大湾区的在岸银行体系。这类汇入在岸银行理财的资金投资期满后原路汇回汇出账户。有关措施可为香港居民的人民币存款提供更多理财选择,有助于增强其持有人民币的意愿,推动香港离岸个人人民币业务发展,对人民币国际化发展总体上也是正面的。

尽管香港已欣喜宣布跨境理财通有望在年底前落实,不过,多家内地银行接受第一财经采访时表示,由于相关细则并未出台,所以目前仍处于研究阶段。

一家国有大行内部人士称,虽然年中推出了一个框架内容,但到目前为止,央行、银保监还没有出台相关落地的细则,包括理财产品开放的范围、程度,具体如何购买等,“我们还在等待具体细则落地才能着手推进。”该内部人士说。

机遇与挑战并存

另外,“跨境理财通”的双向机制,也对银行业自身的竞争力提出了更高要求,尤其是对大湾区内的中小银行。

广东某区域性银行相关负责人表示,港资银行一直以来在财富管理等零售业务领域有着丰富的经验,对于内地中小银行来说,将形成强有力的竞争。

中信证券研报认为,对于内地银行来说,机遇与挑战并存,资产配置能力是关键。挑战在于,相对于港澳地区银行,内地银行具备客户资源禀赋,资产配置稍显不足。不过,内地银行仍然具备客户和渠道优势,短期内对内地银行理财业务冲击有限。

从中长期来看,内地银行需增强专业化投研能力,构建满足多层次客户需求的产品体系,跨境理财通业务试点将倒逼内地银行加强资产配置能力。

机遇则在于,试点开放后,理财业务转型积极、资产配置能力较强的银行有望借助渠道优势,应对行业竞争格局变化,保持市场份额。

上述区域性银行相关负责人建议,大湾区内可分阶段推动金融产品相互认受,让国内金融机构可快速学习港澳地区先进灵活的产品,并推至境内居民,地区银行应积极融入大湾区金融开放的大趋势中,研究经营当地居民金融消费习惯,这样才能设计出符合客户金融消费习惯的产品,从而便利居民生活,更好地服务大湾区经济的发展。

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